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A股市场近期震荡，高股息、科技股等热点轮动。上银基金权益投研部总监卢扬认为，当前权益市场配置良机，高股息红利策略适宜。建议投资者关注红利板块和三大投资方向，保持长期投资心态。

A股市场近期震荡频繁，高股息、科技股等热点轮动明显。岁末年初，投资者如何布局成为关注焦点。上银基金权益投研部总监卢扬指出，中国资本市场具备良好的价值投资环境，当前权益市场正处于配置良机，高股息红利策略尤为适宜。

卢扬强调，当前是长期投资高股息率、低估值大盘股票的良机。中国资本市场价值投资土壤肥沃，经济基本面长期向好，高质量发展扎实推进，上市公司越来越重视股东回报。许多优质上市公司价值被低估，分布在银行、纺织服装、交通运输等多个行业。

自四季度以来，股市整体反弹，但低估值、高股息的大盘股与中小盘股走势背离。卢扬认为，这反映了投资者信心增强和对经济前景的乐观预期，但中小盘股估值已从底部大幅上涨，市场短期内可能过热。相比之下，大盘股价值修复尚未完成。

卢扬指出，房地产行业是影响宏观经济的关键因素之一，预计积极政策将推动房地产市场表现超预期，对明年宏观经济产生积极影响。同时，消费领域积极政策陆续推出，有望激发市场活力，释放大量潜在需求，推动市场复苏和增长。

在未来一段时间内，高股息策略将持续有效，红利板块投资机会值得长期关注。卢扬表示，当前适宜增加权益类产品投资比例，增持银行和煤炭等高股息、低估值板块。国债到期收益率快速下行，相比之下，权益类资产尤其是红利资产价格未完全同步上涨，股息率维持在较高水平。

卢扬建议重点关注三大投资方向：一是红利类权益资产配置价值提升；二是受益于财政补贴、化债等政策的板块；三是经济转型升级带来的成长板块投资机会，如AI落地应用和国产替代行业。同时，建议投资者关注顺周期行业，如银行、煤炭、电力等，这些行业中的优质公司具备高分红、低PB及提升ROE的能力，估值显著低估。

债市方面，卢扬提醒投资者应控制投资回撤风险，重视价格与价值之间的背离，找到所有者权益能持续增长并愿意分享给投资人的公司。他建议投资者保持长期投资心态，不频繁参与市场短期投机，建立自己的价值判断体系，坚持基于时间价值的投资理念。

（文章来源：深圳商报）