【导读】ETF开启指数化投资新时代，20年里程碑见证辉煌成就。

中国基金报记者方丽陆慧婧

2004年12月30日，华夏上证50ETF的成立标志着ETF这一新型投资工具在国内正式亮相，为指数化投资的发展拉开了序幕。历经20载，ETF从萌芽到壮大，产品数量从零增至1038只，规模更是攀升至3.78万亿元，成为资本市场的重要力量。

在这二十年间，ETF产品种类不断丰富，从单市场股票ETF扩展到跨市场、行业、跨境、债券、货币等多种类型，满足了投资者多元化的资产配置需求。尤其是近年来，ETF的发展速度更是惊人，规模从1万亿元到2万亿元用了三年多，而从2万亿元到3万亿元更是只用了短短九个月。

业内人士指出，ETF从小众品种发展成为资本市场上资金流入的“主阵营”，得益于新“国九条”等政策的落地以及指数化投资理念的深入人心。未来，随着ETF生态圈的成熟、市场有效性的提升以及产品创新的加速，ETF市场有望迎来更大的发展机遇。

2024年12月30日，中国ETF市场迎来了二十周年的重要时刻。Wind数据显示，截至12月29日，全市场ETF总只数达到1038只，总规模达到3.78万亿元。ETF的发展不仅反映了我国资本市场的成熟，也体现了投资者对资产配置需求的提升。

博时基金指数与量化投资部总经理赵云阳用“乘风破浪”来形容ETF过去二十年的发展。他表示，ETF凭借其资产透明、风险收益特征清晰的优势，吸引了各类投资者的参与。华夏基金相关人士也指出，国内ETF市场的跨越式发展，反映了我国证券投资指数化转型的大趋势。

总结过去20年的发展成就，ETF不仅得到了市场和行业的认同，行业大单品的数量和规模也实现了跨越式发展。同时，A股主要宽基指数体系也实现了跨越式迭代，宽基指数对中国经济的代表性不断提升。易方达基金指数研究部总经理庞亚平指出，ETF的大发展背后，反映出被动型指数资金定价权的提升。

在ETF市场中，股票型ETF占据了绝对的主导地位。Wind数据显示，截至12月29日，股票型ETF规模升至2.94万亿元，增幅超过100%。尤其是宽基ETF，如沪深300、上证50、中证A500等，吸引了大量资金的流入。ETF以其灵活、透明、费率低的特质，成为越来越多投资者的选择。

展望未来，ETF市场仍有较大的发展空间。政策的大力支持、投资者多元化资产配置需求的增强以及中长期资金的加速入市，都将为ETF市场的发展提供动力。同时，ETF已成为服务实体经济的重要工具，未来有望在权益投资中发挥更大作用。

近期，多家基金管理人宣布调降旗下大型宽基ETF管理费率、托管费率，进一步促进了ETF市场的高质量发展。华夏基金表示，头部ETF降费是我国公募基金费率改革和指数基金发展过程中的里程碑事件。公募基金降费可以有效降低投资者的基金投资成本，吸引长期资金入市。

在降费背景下，基金公司可用资源整体减少，ETF业务竞争加剧。但华夏基金认为，未来头部化、精品化的趋势会越来越明显。不同类型的管理人都有适合自身发展的“生态位”。同时，国内ETF市场格局可能会向“一强多特色”的局面发展。

伴随着ETF品种不断丰富、规模节节攀升，ETF生态圈逐渐形成。未来ETF的高质量发展需要多方合力，包括政策端的优化完善、交易所的持续丰富产品供给、基金公司的产品创新力度以及投资者教育的提升等。

站在下一个二十年的起点上，各大基金公司正积极备战，用优秀的产品和服务迎接新的挑战。不少基金公司提出了ETF后续创新的方向，包括产品投资标的的持续丰富、产品形式的创新、风险管理工具的完善以及投资者教育与服务的增强等。

华夏基金提出，策略风格ETF和新质生产力相关ETF是未来值得重点关注的创新方向。而运用期权策略、透明模式的主动ETF等产品也是海外ETF市场的主要发展方向。

（文章来源：中国基金报）