近期，日本央行因其在股市中的大手笔投资引发了广泛关注。据悉，日本央行凭借飙升的日股持仓斩获了高达32万亿日元（约合1.53万亿元人民币）的浮盈，这一数字极为可观，使得其净利润的大部分有望充盈到日本国库，最终通过一般账户支出返回给公众。

进入2024年，全球各大主要央行纷纷公布了过去一年的资产负债情况。然而，与日本央行形成鲜明对比的是，美联储、欧洲央行以及瑞士央行却未能取得如此亮眼的成绩。其中，美联储在2023年遭遇了有史以来最大的亏损，运营亏损高达1143亿美元。这主要是由于其过去一年的激进加息政策导致短期利率飙升，进而使得其持有的国债价格暴跌。欧洲央行也同样因为加息而出现亏损，其2023年亏损了12.66亿欧元，这是自2004年以来首次出现年度亏损。瑞士央行的情况则更为严峻，早在2022年，该行就因股市和固收市场的下跌冲击而巨亏1320亿瑞郎，为116年来罕见，尽管2023年亏损幅度有所下降，但仍未实现盈利。

相比之下，中国央行并未具体公布其利润情况。不过，在2023年3月，中国央行公告称依法向中央财政上缴结存利润1.13万亿元，这一举措对稳定宏观经济大盘发挥了重要作用。

日本股市的飙升无疑为日本央行带来了巨大的收益。据统计，日本央行ETF持仓已经激增至约70万亿日元的新纪录，其中约有32万亿日元的浮盈。这主要得益于日本企业治理改革和经济正常化的推动，以及东京证券交易所提倡的股价与账面价值比超过1的软性要求，这些举措推动了资本效率的提升。尽管目前日本市场的主要积极买家是海外投资者，但机构认为日本股市仍被低配，未来日本本土买家的资金流入亦将攀升。

实行了多年量化和质化宽松（QQE）政策的日本央行，是目前为数不多仍未加息的央行之一。其资产负债表总规模高达758.28万亿日元，远超2023年的GDP（591万亿日元）。尽管目前看来光鲜得意，但日本央行也曾经历过惊心动魄的时刻。2022年，英国养老金逼近爆仓，市场也无比担忧大洋彼岸的日本。所幸截至目前，日本央行仍在维持负利率政策，日本国债收益率的涨幅可控。然而，未来日本央行的“荷包”是否会受到冲击仍存在不确定性。

美联储的巨亏无疑加剧了美国的赤字问题。由于美联储的亏损，美国财政部需要更大规模的国债拍卖才能弥补赤字。而由于美国经济数据强劲、通胀仍未降至目标，首次降息的时间点已经推迟至6月。高负债和2023年利率走高使得美国财政付息压力创1996年以来新高。尽管美联储的亏损并不影响其正常运作和职能执行，但何时恢复盈利仍取决于未来几年何时降息。

同样地，欧洲央行和瑞士央行也深陷亏损之中。欧洲央行在2023年亏损了12.66亿欧元，而瑞士央行在2022年巨亏1320亿瑞郎后，2023年仍未实现盈利。未来，全球主要国家货币政策走向和基准利率变化都将深刻影响央行的资产负债表。然而，2024年将大概率迎来“全球降息潮”，欧洲央行、美联储、英国央行将适时降息以及退出“缩表”，而日本央行则可能是唯一可能加息的央行。