2024年，新“国九条”政策出台，强化了对A股上市公司IPO和再融资的监管，使得两者均呈现显著收紧态势。这一举措全面升级了上市公司审核标准，优化了资本市场资源配置，为构建高质量资本市场奠定了坚实基础。

A股IPO概况

1. 募资总额十年来首次跌破千亿

据统计，截至12月30日（含当日上市的国货航），2024年共有100家公司在A股完成首发上市，合计募资673.53亿元。IPO家数与募资总额均创下2014年以来新低，同比分别下降68.05%和81.11%，募资总额更是近十年来首次跌破千亿元大关。

2. 创业板IPO领跑市场

从上市板块来看，创业板表现抢眼，上市公司数量与募资总额均位居首位。全年共有38家公司上市，募资总额达到225.81亿元，占比分别为38%和33.53%。截至目前，创业板上市公司数量已逼近深证主板。

3. IPO公司质量显著提升

新“国九条”发布后，沪深交易所修订了相关规则，提升了主板、创业板、科创板的上市条件。在此背景下，IPO公司质量明显提升，多家公司近三年营收与归母净利润复合增速超30%，科创板公司研发投入占比均值超过10%。

4. 新能源、工业、半导体领域成IPO热点

从行业分布来看，2024年IPO公司主要集中在新能源、工业、半导体等三大领域。其中，电子行业IPO数量最多，达到20家，募资总额也是唯一超百亿元的行业。

5. 长三角、珠三角IPO募资领跑全国

从地域分布来看，长三角、珠三角地区IPO募资持续领跑。广东省、浙江省、江苏省、上海市募资总额居前，北京市、上海市单家公司募资金额均值最高。

6. 投资者打新热情高涨

2024年，股民“打新”热情持续回升，多只新股网上有效申购户数超千万。自9月起，“中签”收益明显提高，新股单签收益均值从1~8月的1.85万元提升至9月的3.11万元。

7. 子公司分拆上市步伐放缓

2024年，A股仅有中科星图分拆子公司星图测控在北交所上市成功，分拆上市审核环境整体遇冷。多家上市公司在终止分拆上市后，继续寻找新的融资渠道。

港股IPO市场回暖

1. 募资总额大幅增长超八成

与内地IPO市场相比，港股IPO市场显著回暖。2024年港股IPO募资总额达到854.72亿港元，同比上升84.47%，预计全球IPO集资额排名第四。

2. 破发率小幅上升但认购情绪不减

尽管港股新股破发率仍处于高位，但投资者认购情绪高涨。2024年港股新股中，超九成获得超额认购。

A股再融资市场概览

1. 再融资额创18年新低

2024年，A股再融资审核加严，募集资金显著下滑。全年共178家上市公司进行再融资，合计募资总额2198.86亿元，创2007年以来新低。

2. 3行业再融资总额超200亿

分行业来看，基础化工、交通运输、公用事业再融资募集资金总额居前，均超200亿元。

3. 四季度再融资市场回暖

2024年第四季度，再融资市场出现回暖迹象，募资总额环比增长72.12%，定增预案发布数量也明显提升。

港股再融资市场概览

1. 再融资规模连续四年超IPO

2024年港股再融资募资总额为866.93亿港元，尽管有所下降，但仍连续四年超过IPO募资额，显示出再融资在港股市场的重要性。

（文章来源：数据宝）