2024年即将结束，回顾全年，险资在资本市场的活跃度显著上升，举牌上市公司的热情持续高涨成为一大亮点。据中国保险行业协会披露，今年险资已合计举牌19次，创下近四年新高，涉及16只股票。

险资举牌创新高

年初，紫金财险率先举牌华光环能A股，拉开险资举牌大幕。随后，长城人寿、中国太保子公司、瑞众人寿等多家险企纷纷跟进，买入标的公司股票达到或超过5%的举牌线。其中，仅11月以来，险资就完成了6次举牌。

最近一次举牌发生在12月20日，瑞众人寿通过港股通二级市场增持龙源电力H股至15.12%，累计持有市值达31.43亿港元。此外，中国太保子公司、新华保险等险企也多次举牌，展现出险资对优质资产的强烈兴趣。

根据相关规定，保险公司举牌上市公司股票，需持有或与其关联方及一致行动人共同持有一家上市公司已发行股份的5%，并在增持达到5%时，3日内通知该上市公司并予以公告。

今年，通过二级市场买入并频频触发5%举牌线成为险资投资的一大特点。业内人士分析，这既是对中长期资金入市号召的响应，也与新金融工具准则实施和利率持续下行有关。通过加大对高股息个股投资和增加长期股权投资规模，险资有助于推动收益和报表更加稳定。

例如，新华保险年内多次增持国药股份和上海医药，并表示这是其积极落实国家关于推动中长期资金入市的战略要求的重要动作。

高ROE红利资产及协同效应受关注

从举牌标的来看，今年险资青睐的标的包括公用事业、环保等高股息行业以及医药生物、非银金融等具有协同业务合作潜力的行业。如中远海能H股就是一只备受险资青睐的高股息股。

一家保险资管公司负责人表示，高股息资产是险资重要的投资方向。然而，并非所有高股息资产都适合投资。保险资金在选择高股息资产时，需要重点考虑上市公司的盈利质量和可持续性以及买入成本等因素。

长江证券分析指出，险资举牌上市公司的行业分布正在从地产、消费向公用事业、环保等低波动、高股息的行业转变。同时，险资在三季度还开始关注医药流通领域等高股息资产，显示出其布局范围的扩张。

此外，险资在三季度重仓股中，银行股占据重要地位，其次是公用事业及保险等行业。这些行业多属于国家基建环保产业，与国家发展战略持续同频。

险资举牌热或将持续

近年来，提高权益投资比例已成为险资增厚投资收益的重要方式之一。在非上市险企新会计准则陆续切换以及长债利率持续下行趋势下，险资通过重仓持有优质资产和增加长期股权投资规模，有助于推动收益和报表更加稳定。

开源证券和长江证券等机构分析认为，险资举牌频现体现了低利率环境下寿险公司通过增持成熟行业、经营稳健、持续分红标的提升净投资收益率的趋势。预计未来险资举牌热或将持续。