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华泰证券研报指出，出险房企积极推进境内债重组是债务风险化解的重要一步，市场回暖对重组效果起决定性作用，债权人态度与持有成本影响重组进展，未来期待更多政策扶持。

新京报贝壳财经讯 （记者段文平）12月30日，华泰证券发布研报深度剖析，指出以融创为典型代表的出险房企正在积极推动境内债务重组，此举被视为房企债务风险化解进程中的关键一步，其成功与否将为其他陷入困境的房企树立标志性范例。

华泰证券强调，债务重组为出险房企提供了一个宝贵的“时间换空间”策略，鉴于当前出险房企新增融资渠道已大幅收窄，偿还债务主要依赖于销售回款与资产处置。自“9.26”政治局会议确立房地产“止跌回稳”目标后，市场显著回暖。据统计，10月与11月，54城新房销售面积环比分别增长33%和15%，26城二手房销售面积环比则分别提升20%和17%，其中11月新房与二手房单月网签量均创下年内新高。未来销售市场的持续稳定将是影响出险房企境内债务重组成效的决定性因素。

此外，华泰证券进一步指出，出险房企境内债务重组的推进节奏深受债权人态度影响。一方面，债权人是否愿意在行业环境变迁后调整预期，成为关键。随着房地产市场持续调整，部分债权人可能在“长期展期”与“削债回收”间，更倾向于后者。另一方面，持有成本亦不可忽视。随着债权频繁转手，当前部分债权人的持有成本相对较低，若新重组方案提供的现金回收价值更为诱人，将增大其通过的可能性。

华泰证券还提到，近年来，出险房企的债务化解主要遵循市场化原则，依赖债务人自身的资源协调与努力。在房地产“止跌回稳”的背景下，市场主体的稳定对整个房地产市场至关重要，未来能否有更多针对市场主体的政策扶持，值得持续关注。

（文章来源：新京报）