AI导读：

中信证券研报指出，长期利率下行及跨年行情下，红利资产备受关注。A股红利ETF规模持续增长，港股分红金额破万亿，但需注意股息率过高企业的“低估值陷阱”。

中信证券最新研报指出，受长期利率下行趋势及跨年行情影响，红利资产正日益成为市场关注的焦点。在A股市场，截至12月20日，红利相关的ETF规模已达到792亿元，并自12月起持续呈现资金净流入态势。与此同时，中证红利指数样本经过调整后，股息率、ROE等关键指标均有显著提升。

从险资配置的角度来看，根据2024年第三季度全A股前十大流通股东的统计数据，保险公司重点持仓的股票中高股息占比虽有所下降，但在OCI项下，险资对高股息股票的配置空间依然广阔。这表明，尽管市场有所调整，但险资对于高股息股票的青睐并未减弱。

港股市场方面，2024年以来截至11月末，港股分红金额已突破万亿大关，且其股息率水平相较于A股仍具有明显优势。实施了分红的企业相较于未实施分红的企业，展现出了一定的超额收益。然而，投资者也需警惕股息率过高的企业中可能存在的“低估值陷阱”。整体来看，港股红利指数不仅普遍能够跑赢宽基指数，还具备更高的收益稳定性。