2025可转债市场：波动中蕴藏机遇
AI导读：
中信证券首席经济学家明明展望2025年可转债市场，指出加权转股溢价率适中，期权价值回升，高价与低价可转债风险收益特征趋同，供给减少或推动估值扩张及量化策略回归。
展望至2025年，可转债市场虽面临波动，但其中蕴含的机遇同样值得期待。中信证券首席经济学家明明对此持乐观态度。他指出，首要的是，随着全市场加权转股溢价率回归至合理区间，可转债市场的期权价值有望迎来回升，其整体配置价值也愈发凸显。其次，高价可转债的转股溢价率与低价可转债的纯债溢价率目前均处于历史的较低水平，这两者的风险收益特性正逐渐趋同，均值得投资者密切关注。再者，在可转债市场供给减少的情境下，其估值有望迎来扩张，这可能进一步推动可转债量化策略的回暖与回归。
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