AI导读：

2024年末，央行继续以缩量方式续做中期借贷便利（MLF），投放量3000亿元，中标利率2.00%，保持市场流动性充裕。同时，央行增加国债买卖、买断式逆回购等工具，为市场提供灵活的中长期资金支持。

2024年末，中国人民银行（央行）在12月25日宣布，为维持银行体系流动性充裕，再度进行了中期借贷便利（MLF）操作。此次操作投放量为3000亿元，期限为1年，最高投标利率为2.30%，最低投标利率为1.90%，最终中标利率确定为2.00%。操作完成后，MLF余额达到50890亿元。

值得注意的是，12月有高达14500亿元的MLF到期，为年内最高值，央行选择继续以缩量方式续做MLF。尽管投放量减少，但中标利率与上月持平，保持在2.00%。自9月MLF利率下行0.3个百分点后，10月、11月及12月均维持不变。

业内专家分析指出，MLF的缩量续作反映了当前市场流动性充裕，无需大规模投放。市场利率也验证了这一点，12月以来，银行间隔夜利率持续低于1.5%，国有大行发行的1年期同业存单利率已降至不足1.7%，为跨年及跨春节提供了适度宽松的流动性环境，体现了央行对中央经济工作会议精神的积极落实。

此外，央行在公开市场操作中增加了国债买卖、买断式逆回购等工具，为平滑四季度集中到期的MLF提供了条件，减轻了滚续操作的压力。10月、11月，尽管MLF操作分别净回笼890亿元和5500亿元，但通过国债买卖、买断式逆回购等工具，央行实现了全月中长期资金的净投放，且期限品种更为灵活。

据机构反馈，12月央行继续运用多种工具操作，预计国债买卖、买断式逆回购的总操作量将显著大于MLF到期量，确保了市场流动性充裕。专家强调，今年央行在降准补充长期资金的基础上，更多地运用了买断式逆回购和7天期逆回购等短期工具，既满足了机构跨年资金需求，又降低了机构负债成本，有利于稳定银行合理的净息差，并向实体经济传导，推动降低企业和居民信贷成本。

自9月起，MLF与公开市场操作分开发布，进一步凸显了其与7天期逆回购操作利率作为政策利率的差异，推动MLF回归其作为中长期流动性供给工具的定位。7月起，央行明确对MLF操作采用固定数量、利率招标方式，中标利率根据机构投标灵活确定。