新华财经上海12月23日电（记者杜康）23日，海尔生物发布公告，计划通过向深市主板公司上海莱士全体股东发行股份的方式，换股吸收合并上海莱士，旨在打造综合性生物科技领军企业，完善血液生态产业链布局，并发挥双方协同价值。此举标志着科创板迎来了“首单”换股吸收合并案例，同时也是在“科创板八条”和“并购六条”等政策推动下，科创板又一重磅产业并购的落地。

科创板产业并购活跃，助力企业高质量发展

上海莱士是国内血液制品行业的佼佼者。海尔集团今年年初已通过协议转让和表决权委托的方式取得上海莱士的控制权，此次吸并将进一步加深双方在业务、研发、渠道、数智化及产业布局等方面的协同，推动海尔生物成为全球领先的综合性生物科技企业。

今年，中共中央政治局会议明确提出支持上市公司并购重组，科创板并购重组市场在政策推动下迅速响应。“科创板八条”及“并购六条”发布以来，科创板新增披露近60单股权收购，交易金额合计超过130亿元，交易单数同比增长超一倍。特别是在生物医药领域，包括海尔生物吸并上海莱士在内，多个代表性产业并购案例成功落地。

例如，科创板过敏检测龙头浩欧博被中国生物制药以“协议转让+部分要约”方式收购，双方拟在过敏领域合作打造诊断治疗全流程解决方案；国产电生理龙头惠泰医疗则获迈瑞医疗投资入主，成为科创板首单“A控A”案例，加速了产品矩阵的完善和国内外市场的开拓。

作为金融服务科技创新的前沿阵地，科创板持续发挥资本市场并购重组主渠道作用，推动上市公司通过产业并购实现资源整合、赋能增效。从产业领域来看，科创板并购交易主要集中在战略性新兴产业，尤其是半导体、生物医药等高科技产业的资源整合升级正加速进行。

从交易类型来看，产业并购一直是科创板并购重组的主旋律。海尔生物吸并上海莱士是典型的纵向并购，有助于降低运营成本。而晶丰明源收购易冲科技则是横向并购的代表，双方在新能源汽车等领域的产品布局高度互补，整合完成后将提供更完善的产品组合，提高竞争优势。

创新并购方案不断涌现，政策友好度提升

在政策推动下，越来越多的科创板公司开始创新探索并购重组支持政策，实现高质量发展。今年以来，一系列具有创新性、示范性的并购重组案例在科创板相继落地。

除了惠泰医疗被迈瑞医疗收购成为科创板首单“A控A”案例外，还出现了科创板首单“A收H”重大资产重组——亚信安全收购亚信科技、首单发行定向可转债收购资产——思瑞浦收购创芯微、首单发行股份购买未盈利资产——芯联集成收购芯联越州剩余股权等一系列标志性案例。时至年末，海尔生物宣布拟吸并上海莱士，为科创板并购的年度画卷再添亮丽一笔。

这些典型案例的落地不仅明确了市场预期，也提振了市场信心。在政策与案例的双轮驱动下，科创板并购重组活跃度持续提升，包括定向可转债收购、跨境收购、未盈利资产收购等过去市场主体多有顾虑的交易类型也均有升温。

与此同时，科创板并购交易的方案和估值更加尊重市场化博弈，差异化定价和业绩承诺安排也更为灵活。如思瑞浦收购创芯微案例中，考虑到标的资产末轮估值高于本次交易估值，采用了差异化定价满足战略投资者等不同主体的退出诉求；纳芯微收购麦歌恩案例中，则未设置业绩承诺安排，但设置了竞业限制条款和分期付款安排等。

监管包容度提升，审核注册效率提高

市场化是境内资本市场并购重组制度改革始终坚持的方向。“并购六条”明确提出进一步提高重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度。

今年以来，科创板并购交易的方案和估值更加尊重市场化博弈，差异化定价和业绩承诺安排也更为灵活。这充分体现出政策友好度与监管包容度的提升。

与此同时，并购重组的审核注册效率亦有明显提升。普源精电收购耐数电子作为“科创板八条”发布后上市公司并购重组注册第一单，从上交所受理到获证监会同意注册仅用时两个月。高效的审核工作给予了市场更多信心。

目前，上交所正在证监会统筹指导下配套修订重大资产重组审核规则，拟新设重组简易审核程序，以进一步提高重组审核效率。同时，上交所还向上市公司定向发布了《并购重组、再融资简易程序一本通》，助力上市公司掌握好、运用好各类并购重组的简易快捷程序。

展望未来，在监管与市场的协同发力下，科创板有望迎来更多优质典型的并购重组案例落地，从而推动板块上市公司质量和投资价值再上新台阶，也为科创板新质生产力加快发展再注新动能。

（文章来源：新华财经）