12月23日，两家退市公司北京左江科技股份有限公司（下称“左江退”）与三盛智慧教育科技股份有限公司（下称“三盛退”）分别公告，称已收到行政处罚事先告知书，预示着相关责任主体即将面临监管的严厉处罚。

左江退因涉嫌定期报告存在虚假记载等违规行为，北京证监局拟对公司及其董监高等处以1475万元罚款，并对3名责任人员采取5年证券市场禁入措施。而三盛退则因未按规定披露关联方非经营性资金占用导致的关联交易、未如实披露实际控制人等多项违规行为，北京证监局拟对公司及其实际控制人、董监高等处以5520万元罚款，并对4名责任人员分别采取5年至终身证券市场禁入措施。

中国证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上明确表示，对退市涉及的违法违规问题必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。这一表态再次为上市公司敲响了警钟，任何恶性违规都不会因退市而逃脱追责。

以左江退为例，公司被证监会立案调查后，经初步查明，2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。北京证监局对公司及相关责任人进行了严厉处罚。同时，新《证券法》颁布以来，罚款上限大幅提升，对财务造假等违法违规行为的追责力度不断加强。

三盛退案例中，实际控制人曾赳雄因组织、指使实施重大信息披露违法行为，被北京证监局开出1500万元的顶格罚单，并实施终身证券市场禁入措施。其他责任人也被处以高额罚款。这一从重处罚彰显了监管机构对证券违法违规行为的“零容忍”态度以及“追首恶”的决心。

随着《证券法》的修订，对违规信披公司和责任人的罚款上限大幅提升，上市公司违法成本显著增加。证监会等五部委还联合发布了《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，加快构建综合惩防体系，严厉打击财务造假行为。

行政处罚只是立体化追责的一环，刑事追责和民事赔偿同样重要。证监会持续强化与公安、司法机关的协同，推动全方位、立体化追责。今年以来，已有多起财务造假、资金占用、违规担保等案件被移送公安机关。

对于退市公司存在违法行为的，还将面临投资者发起的民事追偿诉讼。近日，*ST美尚就因财务造假受到行政处罚，并面临投资者的民事赔偿诉讼。这些措施进一步凸显了对于证券违法犯罪行为的全方位立体化追责力度，有助于维护投资者合法权益和良好的市场生态。

（图片来源：证券时报）