在个人养老金制度全面推广的背景下，个人养老金理财产品迎来了显著的扩容，并频繁占据银行理财产品货架的显眼位置。

目前，市场上的个人养老金理财产品总数已达到30只，公募个人养老金基金数量也攀升至284只，此外，投资者还可以选择国债、保险等多种投资方式。面对如此繁多的投资选项，市场专家指出，个人养老金理财产品总体表现稳健，且未来的投资环境依然向好。

稳健回报，全部斩获正收益

回顾过去两年的试点情况，个人养老金理财产品总体获得了稳健的回报。截至12月19日，全市场存量个人养老金理财产品自成立以来，平均净值增长率为5.54%，平均年化净值涨幅为3.64%，且所有产品均实现了正收益。其中，部分产品如农银理财农银同心灵动360天L的收益率更是超过了10%，中邮理财邮银财富添颐鸿锦最短持有365天1号L、农银理财农银顺心灵动1080天L等产品的净值涨幅也超过了8%。

与此同时，从2023年至今，中债-总财富（总值）指数涨幅为13.18%，期间最大回撤仅为1.32%；而沪指涨幅为4.46%，但期间最大回撤却高达22.93%。这进一步凸显了个人养老金理财产品稳健的投资特性。

中邮理财分析指出，个人养老金理财产品主要以债券资产为投资标的，在近两年良好的债市行情中积累了丰厚的回报，并通过配置适当比例的权益资产，不断优化投资策略，实现了长期正收益的目标。此外，这类产品还具有普惠性、长期性等特点，在资产配置方向上注重均衡，兼顾收益和风险管理。

普益标准研究员屈颖也表示，个人养老金理财产品具有“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”等特征。它们主要投资于风险较低且收益相对稳定的固定收益类资产，并通过时间的沉淀来平滑市场波动对投资组合的影响，从而最大化地发挥资产的长期增值潜力。此外，这类产品还受到严格的政策监管和有力的政策支持，为产品的净值稳健增长提供了强劲的动力。

济安金信基金评价中心主任王铁牛指出，个人养老金理财产品主要投资于固定收益类资产，如货币市场工具、利率债、政策性金融债、高等级信用债等。由于近两年十年期国债收益率处于持续下行空间，同时这类产品也比较重视风险控制和波动管理，因此获得了较好的收益。

睿智新虹理财研究院认为，个人养老金理财产品之所以能够获得较高的收益率，主要有三个原因：一是产品的最低持有期相对较长，有利于固收类资产投资获得较高收益率；二是2023年以来债券市场表现较好，固收产品容易获得较高收益率；三是业绩靠前的混合类产品和固收增强型理财产品受益于今年9月以来的权益类资产上涨。

未来投资环境依然乐观

受访人士普遍认为，在货币和财政双宽的环境中，未来个人养老金理财的投资环境依然较好。他们建议通过投资权益等多元化资产配置，不断提升收益潜力。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，在一揽子增量政策的持续推动下，未来市场可能会呈现出“股债双牛”的局面，这将有利于个人养老金理财投资。王铁牛也认为，“适度宽松”的货币政策依然有利于债券市场投资，但未来债券市场的波动可能会有所加大。同时，部分养老理财产品也在探索多元化资产配置，以提升收益潜力。

中邮理财分析指出，从资产配置的角度来看，虽然短期内市场波动可能会加大，但中长期来看，在宽松的货币政策环境下，债市趋势尚未扭转。短期调整后的配置价值反而提升。此外，权益市场预计也会出现较好的投资机会，特别是高股息或红利板块、受益于内需支持政策的消费等行业，以及自主可控、先进制造等绩优成长板块值得重点关注。

（文章来源：中国基金报，图片已保留）