AI导读：

尽管成长风格基金在年末业绩排名中占据主导地位，但市场策略在成长与红利之间的分歧正在加剧。部分成长基金在跨年仓位切换之际突然回补红利股，同时基金公司对相关红利基金实施限购，反映出市场策略的分歧。公募基金经理在策略选择上分歧显著。


尽管成长风格基金在年末业绩排名中占据主导地位，但市场策略在成长与红利之间的分歧正在加剧。成长基金在年末大幕即将落下之际完全主导了业绩格局，然而，部分成长基金在跨年仓位切换之际突然回补红利股，同时基金公司对相关红利基金实施限购，这些现象都反映出跨年特殊时间段中市场策略的分歧。

在跨年行情中，风格切换因素一直吸引着机构资金从强势赛道转向二线甚至弱势赛道。然而，考虑到流动性变化趋势往往能够持续一段时间，不少基金经理认为近两个月大概率仍是成长股策略主导。数据显示，截至目前的年内主动权益类基金前十强的产品，几乎全部由成长风格基金产品占据，其中，大摩数字经济混合基金年内收益率已约60%，其前十大重仓股组合全部指向高弹性的科技成长股。

然而，在年末这一关键的基金经理跨年仓位切换的背景下，成长是否再度切换回红利亦成为市场分歧的一大显现。最近多只重仓科技成长股的高弹性基金产品在12月份悄悄实施换仓，其典型特征是基金产品的净值走势与科技赛道的重仓股走势差异较大，甚至出现重仓股全线杀跌，成长主题基金净值反向暴涨的不寻常现象，暗含了成长主题基金经理向红利仓位的切换。与此同时，一批基金公司也发布公告对旗下相关红利主题基金进行限购。

公募基金经理在红利为王还是成长主导的策略选择上分歧显著。广发中证国新港股通央企红利ETF基金经理霍华明表示，进入12月，红利资产备受市场青睐，尤其是央企红利类资产在红利资产中表现更为突出。摩根士丹利基金的内部人士则认为，未来一段时间成长还是主导，尤其是人工智能赛道预计明年仍有望持续较快增长。长城久嘉基金经理尤国梁认为，2025年的股票行情大概率仍然指向成长赛道，产业趋势和科技创新是拉动半导体行业发展的重要因素。

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（文章来源：券商中国）