12月20日，欧洲医药巨头诺和诺德因新款减肥药CagriSema的实验效果未达预期，股价在盘中大幅下跌20%。同时，在美股盘前交易中，该公司的股价也遭遇了类似的跌幅。

公司公告截图

新药实验效果未及预期

诺和诺德在周五发布的公告中透露，尽管CagriSema在第68周时与安慰剂相比，体重减轻效果具有统计学意义且更优，达到了主要终点，但超重患者减重22.7%，仍低于公司预期的25%。这一结果导致公司股价的大幅下跌。

诺和诺德开发执行副总裁Martin Holst Lange表示：“我们对CagriSema的减肥情况感到鼓舞，在REDEFINE1试验中，CagriSema在单一疗法中表现优于semaglutide和cagrilintide。尽管只有57%的患者达到了最高的CagriSema剂量，但还是实现了这一目标。我们将基于REDEFINE1试验的见解，进一步探索CagriSema的额外减肥潜力。”

据悉，第二项关键性3期试验REDEFINE2的结果预计将于2025年上半年公布，该试验针对患有肥胖或超重的2型糖尿病成人。诺和诺德发言人称，完整的CagriSema结果将在明年的医学大会上公布，公司计划在2025年上半年开始一项新的试验，优化剂量调整，进一步探索CagriSema的减肥潜力。

这一低于预期的数据对诺和诺德来说是一个不小的打击，因为公司原本希望CagriSema能成为比礼来的减肥药Zepbound更强大的产品，来接替其上一代减肥药Wegovy。

在德国和英国上市的诺和诺德股价跌幅一度接近30%，最终收窄至20%。而美股开盘前，其跌幅也接近20%。

德国上市的诺和诺德股价走势

英国上市的诺和诺德股价走势

与此同时，诺和诺德在减肥药领域的竞争对手礼来公司股价在美股盘前直线拉升超10%。

减肥药市场竞争激烈

在全球范围内，减肥药已成为各大药企竞相追逐的领域。今年11月17日，诺和诺德宣布，旗下全球首个且目前唯一用于长期体重管理的GLP-1周制剂司美格鲁肽（诺和盈）注射液正式在中国上市。司美格鲁肽是诺和诺德的拳头产品，根据财报，2023年公司旗下三款产品均录得高速增长。

而诺和诺德的主要竞争对手礼来公司的替尔泊肽系列药物也展现出了广阔的销售前景。此外，司美格鲁肽及替尔泊肽等适应症领域仍在持续拓宽，包括心血管疾病、肾脏疾病、阿兹海默病、脂肪肝等病种，销售规模天花板持续提升。

在国内，截至2024年12月3日，适应症含“肥胖”的国内GLP-1受体激动剂在研项目已达75项，其中于2024年新增进度的共49项，呈现进一步提速趋势。预计随着相关药物获批，国内减肥药市场有望迎来快速增长。

（文章来源：证券时报）