沪金和沪银昨日分别下跌0.59%和2.19%，报611.08元/克和7411.00元/千克。COMEX金和银则微涨，分别报2610.40美元/盎司和29.45美元/盎司。美国10年期国债收益率报4.5%，美元指数报108.42。

市场展望方面，美联储议息会议后公布的通胀和经济数据具有韧性，降低了市场对美联储降息速度和幅度的预期，对贵金属价格形成利空。美国三季度核心PCE物价指数同比终值为2.2%，高于预期。GDP年化环比终值为3.1%，同样高于预期。美联储降息25个基点，但点阵图显示鹰派立场，预计2025年仅降息50个基点。鲍威尔表示降低通胀进程缓慢，对进一步降息持谨慎态度。

贵金属策略上建议逢高抛空，沪金主力合约参考运行区间592-619元/克，沪银主力合约参考运行区间7182-7681元/千克。

有色方面：

铜：美元指数走强，铜价低开弱势震荡，伦铜收跌1.77%。国内上海地区现货升水抬升至105元/吨，广东地区库存减少，升水回升至165元/吨。产业层面，国内外供需预期有所弱化，总体情绪面和产业面中性偏弱。沪铜主力运行区间参考72800-74200元/吨，伦铜3M运行区间参考8750-9000美元/吨。

镍：沪镍主力合约收盘跌1.14%，鲍威尔鹰派表态施压大宗商品，叠加精炼镍供应过剩格局不变，镍价继续回落。但短期镍价破位下跌概率较小，预计区间内偏弱整理为主。

硫酸镍方面，电池级硫酸镍指数价格为26358元/吨，均价较昨日持平。镍盐价格或在成本压力和库存水平的双重影响下小幅上涨。

铝：沪铝主力合约下跌0.40%，SMM现货A00铝报均价19620元/吨。美联储鹰派表态，有色普遍走弱，短期内预计铝价仍将维持震荡偏弱走势，国内参考运行区间19500-20200元/吨，LME-3M参考运行区间2450-2580美元/吨。

氧化铝：氧化铝指数日内下跌0.79%至4533元/吨。原料端矿石供应量难以大幅上行，海外矿石价格持续走高。供给端供应增量有限，远期供应大幅转松拐点或见于明年一季度。需求端电解铝开工仍维稳，但价格受宏观影响难以上行。策略方面，当前国内氧化铝基本面矛盾短期较难解除，现货价格预计维持高位，但进一步上行空间有限。

锡：沪锡主力合约下跌2.02%，上期所期货注册仓单下降116吨，现为5311吨。美联储鹰派表态，有色普遍走弱，后续预计锡价将维持震荡偏弱走势，国内参考运行区间234000-250000元/吨，LME-3M参考运行区间28000-30500美元/吨。

铅：沪铅指数收至17411元/吨，伦铅3S收至1972.5美元/吨。铅精矿供应端边际转松，原生铅开工维持相对高位。下游消费逐步回暖，蓄企开工率持续回升。近期铅价有所下滑，警惕资金情绪退潮导致的下跌风险。

锌：沪锌指数收至24979元/吨，伦锌3S收至2988美元/吨。美国财政政策紧缩预期强，美元指数延续强势，有色金属走势偏承压。锌精矿港口库存与工厂库存持续抬升，锌冶备库较多，锌精矿价格有所松动。下游镀锌企业利润下滑，初端企业开工率边际下行，国内社会库存去库维持去库。警惕资金情绪退潮导致的下跌风险。

碳酸锂：五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报74,484元，较上一工作日-0.25%。工业品指数承压，碳酸锂基本面未见利好。国内碳酸锂周度产量创历史新高，库存连续两周企稳。短期资源供给过剩格局难以扭转，底部成本强支撑与锂价回暖弹性供给释放的矛盾将持续。关注下游节前备货现货升贴水变化。

不锈钢：不锈钢主力合约收12865元/吨，当日-0.35%。现货方面相对企稳，市场对减产预期反映较为积极。

工业硅：工业硅期货主力（SI2502合约）收跌1.48%，收盘报11315元/吨。价格日线级别仍处于下行趋势之中，价格表现弱化，建议暂时以观望为主。基本面方面，本周工业硅周产延续下行，但多晶硅行业压力及持续减产让市场更为担忧。工业硅短时间的减产仍无法改变价格的悲观预期。

（文章来源：五矿期货）