高端时尚集团歌力思近日发布公告，其全资子公司计划出让旗下品牌Ed Hardy所属公司唐利国际控股有限公司（简称“唐利国际”）50%股份，交易金额为8250万元人民币。交易完成后，歌力思间接持有的唐利国际股份比例将降至40%。

Ed Hardy是2004年创立于美国的轻奢潮牌，以虎头纹样为标志。唐利国际拥有Ed Hardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权，歌力思于2016年入股该公司。此前，歌力思通过子公司东明国际间接持有唐利国际90%股份，剩余10%由华悦国际持有。此次交易对象为沙丘国际控股有限公司，由华悦国际实控人周澄100%持股，周澄也是唐利国际现任唯一执行董事。此次股权转让价格基本无溢价，基于所有者权益价值而定。

对比来看，歌力思首次收购唐利国际65%股份时花费了2.4亿元。但歌力思表示，自收购以来，唐利国际累计分红金额约为4.5亿元，已高于歌力思的累计投资金额。此次交易意味着歌力思将唐利国际的实控权转让给运营Ed Hardy品牌的合作伙伴，歌力思仍持有40%股份，将继续从中获取投资收益。

歌力思表示，此次股权转让旨在增强现金流、优化经营质量和资产结构，同时因Ed Hardy受潮流服饰市场不景气影响而承压。虽然歌力思现金流目前尚不紧张，但2024年前三季度表现不如上年同期，现金流量净额同比下滑32.64%，现金及现金等价物净增加额为负，余额同比减少29.57%。

这主要归因于歌力思盈利能力下滑。2024年前三季度，歌力思总营收增长4.20%，但归母净利润大幅减少84.22%至2153万元，为上市以来同期最低水平。问题主要出在Ed Hardy和IRO海外业务上，Ed Hardy收入下滑19.83%，IRO品牌整体收入下滑17.03%，亏损扩大。

因此，歌力思选择剥离Ed Hardy品牌。同时，歌力思也在加大力度调整IRO海外业务，聘请专业中介机构制定调整方案。多品牌战略是推动歌力思过去十年增长的关键。该公司相继将多个品牌纳入组合，最近一次是在2023年收购加拿大高端羽绒服品牌Nobis的中国运营权。多品牌并行直接推动歌力思营收从2015年的不足10亿元增长到2023年的近30亿元。

歌力思收购品牌策略是在中高端到轻奢范畴内押注不同风格和客群年龄段的品牌，以形成差异化并分散风险。以Ed Hardy为例，歌力思在2016年收购时正值街头潮流繁盛时期，Ed Hardy对歌力思业绩贡献不小。但近年来街头潮流退热，潮牌间同质化竞争激烈，Ed Hardy收入下滑。在业务表现不佳时重新审视品牌组合并作出调整是多品牌时尚集团运营中的常规操作。

歌力思表示，未来会根据形势和时机进行品牌组合布局和把控。在当前市场环境下，企业需精准决策，避免投资失误对资金造成压力，在并购或出售资产时更加果断，以防错失机会、及时止损。

（图片来源：网络；文章来源：界面新闻）