AI导读：

中金公司研报指出，11月经济数据正修复，市场短期震荡但中期不悲观。宏观政策积极发力，经济数据边际改善，通胀和消费数据待改善。市场将进入政策观察期，预计下行空间有限。配置上，红利风格具吸引力，中小市值风格相对占优。

新华财经北京12月17日电 中金公司最新研报指出，11月份我国经济数据正处于修复进程中，市场整体呈现短期震荡态势，但中期展望并不悲观。

自9月份以来，我国宏观政策发生积极转向，并持续发力，这一变化已在近期的经济数据中得到体现，如11月份商品房销售面积实现近三年来首次同比正增长，M1指标也呈现收窄趋势。然而，尽管经济数据有所改善，但通胀和消费数据依然面临挑战，需要进一步的政策支持和市场调整。

展望未来，市场将进入政策观察的关键阶段。随着政治局会议和中央经济工作会议的政策信号逐步落实，各部委也将明确2025年的工作方向。在这一阶段，市场可能以震荡消化为主。考虑到政策定调积极，明确提出了“稳住楼市股市”的目标，以及当前资金面相对活跃、机构仓位普遍不高的现状，我们预计市场下行空间将非常有限。

在配置方面，货币政策定调“适度宽松”，推动利率快速下行，使得红利风格再度成为市场关注的焦点。此外，在通胀等核心数据显著改善之前，以及监管层积极呵护市场的背景下，中小市值风格有望相对占优。在行业层面，建议投资者从景气回升和供给出清的角度出发，布局结构机会，同时关注受益于内需支持、并购重组、市值管理和化债等政策的相关行业。

（文章来源：新华财经，图片来源于网络）