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格力地产重组历经四年波折后获珠海国资委批复，计划注入免税业务以优化业务结构，提高盈利能力。过去两年连续亏损，但重组完成后预计利润和现金流将改善，业绩表现有望迎来转折。

近日，格力地产的重组进程取得重大突破。在草案披露不到一个月后，珠海市人民政府国有资产监督管理委员会已原则同意公司本次重组方案。

此次重组意味着格力地产在历经四年、多次波折后，终于迎来了实质性的进展。根据重组方案，格力地产拟将其持有的多家子公司100%股权及相关债务，与珠海投资控股有限公司持有的珠海市免税企业集团有限公司51%股权进行资产置换，差额部分以现金补足。

珠海国资委的批复被业内人士视为重组接近成功的标志，因为国资委审批是重组程序中的核心环节。此次重组进程的高效推进，显示出国家及地方政府推动国企改革、优化国有资本布局的决心。

格力地产重组方案经过重大调整后，更显合理性与可行性。调整后的方案取消了定增募集资金，避免了稀释股东权益，同时格力地产逐步退出表现不佳的房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，优化了业务结构。

格力地产表示，本次交易完成后，将不再新增房地产开发业务，并逐步退出房地产开发业务，打造以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。然而，后续的房地产资产出售或许没那么快，因为大幅折扣可能引发国有资产流失的问题。

过去两年，格力地产连续亏损，2022年至2024年前三季度，格力地产归属于上市公司股东的净利润分别亏损26.84亿元、7.33亿元和9.21亿元。但格力地产回应称，暂不涉及ST风险。本次重组完成后，上市公司的利润规模及现金流状况预计得到较大改善。

珠海免税集团在免税品经营方面积累了多年的实践经验，其免税商品销售业务的毛利率在行业中处于较高水平。与格力地产表现不同的是，珠海免税集团业绩是增长状态。2022年至2024年上半年，珠海免税集团的净利润分别约3.17亿元、6.67亿元和4.38亿元。

如果重组成功，格力地产的业绩表现将迎来积极的转折与提升。然而，注入免税业务后格力地产仍面临一些挑战和不确定性，包括免税市场竞争日益激烈、电商化的发展削弱免税店的竞争优势等。格力地产需要在业务融合、团队建设、市场拓展等方面持续发力。

（文章来源：新京报，新京报贝壳财经记者段文平）