2024年港股市场收官在即，恒生指数年内累计上涨15.56%，报收19700点；科技指数和国企指数分别攀升16.60%、23.18%，报收4389.08点、7105.44点。恒生指数自2020年以来首次收获年度正收益。

（恒生指数自2009年以来的表现）

市场整体表现回顾

2024年港股市场呈现多个显著趋势：

（恒生指数的全年表现）

年初市场筑底：1月港股经历震荡筑底，恒生指数于1月22日触及年度低点14794点。

3月市场回暖：政策积极定调、交易性资金回流及港股相对低估值，推动市场向上。

4月政策利好：证监会宣布5项互联互通优化措施，放宽股票型ETF合资格产品范围。

7月ETF扩容：港交所及沪深交易所公布ETF通标的名单，合资格ETF扩容。

9月市场飙涨：受增量政策预期推动，港股市场短线飙涨，恒生指数一日大涨6%。

10月成交金额创新高：9月25日起，港股市场日均成交金额创历史新高，反映市场活跃度提升及投资者信心增强。

11月，南向资金大幅净买入约1250亿港元，创近4年单月流入新高。

个股亮点：博雅互动与泡泡玛特领涨

博雅互动(00434.HK)、泡泡玛特(09992.HK)等个股涨幅显著，分别上涨964.19%、372.41%。博雅互动的上涨与比特币走强及公司在数字资产领域的激进投资有关；泡泡玛特受益于IP经济及财报乐观预期，其系列产品持续创新、中期财报收入同比增长超50%，盈利能力有望提升。

此外，汇量科技(01860.HK)股价上涨与AI技术及程序化广告平台Mintegral的强劲表现紧密相连；TCL电子(01070.HK)受益于以旧换新政策，前三季度全球出货量同比增长12.9%。

南向资金与公司回购助力港股上涨

南向资金

港股市场2024年的积极表现扭转了部分投资者的态度与信心。南向资金作为核心增量资金，年内累计流入7514.31亿港元，超过去年净买入金额。

（南向资金自2019年以来的表现）

公司回购

港股上市公司回购活跃，今年以来已有276只港股公司实施回购，腾讯控股、汇丰控股、友邦保险回购金额最大。

（港股上市公司的回购情况）

机构展望：2025年港股或震荡向上

机构普遍认为，2025年港股或震荡向上，存在结构性行业机会。海外流动性改善、国内政策持续发力，将推动港股盈利继续小幅改善，估值中枢抬升。此外，港股市场估值定价和资金结构更健康，吸引力增强。

行业配置建议

互联网龙头：具备顺周期复苏属性和AI长期产业趋势，配置价值高。

内需行业：消费电子、汽车等行业受益于政策支持和景气回升，投资机会显现。

高分红行业：公用事业、金融、电信等行业稳定收益，提供优良防守选择。

策略建议

关注高分红稳定资产：在市场波动中提供安全垫和稳定收益。

把握政策刺激下的结构性机会：提前布局科技创新、扩大内需等政策扶持领域。

聚焦受益于必选消费韧性的个股：关注业绩稳健、分红能力提升的食品饮料龙头及主打性价比的可选消费股。

（文章来源：财联社）