因在上市期间涉嫌财务造假，上海智汇未来医疗服务股份有限公司（下称“未来股份”）去年已被退市，并近日再度受到上海证监局的严厉处罚。

近日，未来股份发布公告称，公司收到了上海证监局的《行政处罚事先告知书》。因在上市期间存在财务造假行为，上海证监局拟对公司及其实际控制人、董监高等相关人员处以总计2675万元的罚款，并对三位组织、指使实施以及隐瞒造假行为的责任人员采取市场禁入措施。未来股份除面临行政处罚外，还可能承担刑事责任。

据悉，未来股份2021年和2022年连续两年年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，因触及财务类退市指标，于2023年6月28日被上交所终止上市并摘牌。调查发现，未来股份在上市期间通过虚构煤炭贸易业务，虚增收入及利润，导致2022年第三季度报告、2022年年度报告存在虚假记载，其中2022年年度报告虚增利润总额高达1.1亿元，占当期披露利润总额绝对值的837.84%。

此外，该公司多名高管涉嫌参与造假行为，包括实际控制人谢雨彤组织、指使虚构煤炭贸易业务，时任董事长俞倪荣知悉造假情况但予以隐瞒，时任董事长、总经理、代董事会秘书彭泽蔚直接参与虚假煤炭贸易业务的策划与实施。

近年来，上市公司因信披违规或财务造假被处罚的案例屡见不鲜。据统计，截至12月16日，今年以来已有近百家上市公司因此被证监会处罚，其中25家退市公司收到证监会的行政处罚决定书或行政处罚事先告知书，包括已退市1年或2年以上的公司。第一财经数据显示，今年已有包括退市未来、*ST易连、*ST华铁等在内的25家已退市公司被证监会行政处罚。

中国政法大学商学院副教授胡历芳指出，对退市上市公司的证券市场违法违规行为进行追责，是对投资者的一种有效保护机制，应予以强化。她强调，完善上市公司相应的监管和追责机制，是推进资本市场法治化进程的必要手段和重要体现。

监管部门也多次强调要从严打击上市公司违法违规行为，强化问责追“首恶”，从严处罚“关键少数”，包括强化退市后监管。证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛上明确表示，对于退市涉及的投资者保护，监管态度非常鲜明，对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员。

上海市久诚律师事务所主任许峰认为，退市后的投资者保护是短板，对退市后的公司监管和投资者保护应该持续衔接、加强。他强调，退市不是破产清算，公司退市后仍应严格按照公众公司的要求运作，以保护股东及投资者利益。

对于防范打击财务造假、欺诈发行等违法行为，今年以来，监管部门多次强调行政、民事、刑事的立体追责，进一步提高违法成本。根据证监会披露的数据，今年上半年，证监会共查办财务造假等信披违法相关案件192件，同比增长25%，处罚责任主体283人（家）次，同比增长约33%，罚没金额47亿余元，同比增长约6倍。

未来股份案的“首恶”除面临行政处罚外，还可能承担刑事责任。此前，康得新复合材料集团股份有限公司及其时任董事长、实际控制人钟玉也因连续披露虚假财务报告构成违法行为，被证监会顶格处罚后，还遭到刑事追责。钟玉因多项罪名被判处有期徒刑15年，并处罚金2020万元。

胡历芳表示，今年以来，证券监管部门已出台多种更加细化和具有实操性的举措，成为资本市场走向成熟和规范的重要保障。加强对证券市场违法违规行为的监督和追责，也是深化全面注册制改革的一个重要方面。她呼吁上市公司主动强化“法商管理”，注重工商伦理、法人治理和公司法治建设，促使上市公司依法依规运作和完善信息披露。

（文章来源：第一财经）