财联社12月16日讯（记者闫军）国泰君安与海通证券的合并进程再度传来新动态。证监会已正式接收海通证券提交的《证券公司停业、解散、破产核准》相关申请，与此同时，海通证券旗下的海富通基金和富国基金也递交了股东变更申请。

12月16日，证监会网站公开信息显示，海富通基金和富国基金已提交关于持有5%以上股权的股东、持股不足5%但对公司治理有重大影响的股东或实际控制人的审批申请，相关材料已被监管接收。

此外，海通期货也同步提交了变更控股股东、第一大股东或公司实际控制人的申请。

随着这一系列申请的提交，头部券商合并所引发的旗下参股、控股基金公司股权变更即将尘埃落定。然而，业内对于两家超级大券商合并后，在“一参一控一牌”的规定下，多余的公募牌照将如何处置产生了诸多猜测。

海通证券“一参一控”公募股权变更在即

此次提交股权变更申请的海富通基金和富国基金，其股东方均为海通证券。具体而言，海通证券持有海富通基金51%的股权，持有富国基金27.775%的股权，后者更是沪上首屈一指的基金大厂。这意味着海通证券手握“一参一控”两张公募牌照。

国泰君安证券与海通证券的合并正在加速推进中。12月16日，证监会已接收国泰君安证券提交的《证券公司合并核准》申请，以及关于海通证券的《证券公司停业、解散、破产核准》相关申请。此前，两家公司已发布股东大会决议公告，宣布国泰君安证券与海通证券合并重组交易方案等相关议案均获高票通过。目前，合并吸收仍需获得上交所审核通过以及证监会的批准、核准、注册。

预计到2025年一季度，国泰君安证券对海通证券的合并重组交易将正式落地。届时，海通证券持有的海富通基金和富国基金股权将转让至合并后的新主体。

作为头部券商，国泰君安证券已满足基金公司的“一参一控一牌”要求。具体来看，国泰君安持有华安基金51%的股权，而持股49%的国联安基金股权变更申请正在等待证监会受理。此外，国泰君安资管还于2021年1月获批成为第14家拥有公募牌照的券商资管。

面对即将到来的三张公募牌照，业内对于如何处置多出的两张牌照议论纷纷。有观点认为，国泰君安收购的国联安基金尚未获监管披露，而参股的富国基金实力更强，是值得保留的优质资产。因此，可通过为国联安基金寻找买家来解决多余的控股公募牌照问题。

然而，难点在于华安基金与海富通基金。海富通基金具有全牌照优势，且与海通证券互动密切。而华安基金则因历史原因被暂停了社保、企业年金资质。

市场人士认为，合并意味着将减少一张牌照，注销任何一家老牌公募牌照都令人惋惜。

不过，目前尚无迹象表明上述公募基金公司将进行合并。有消息称，券商合并后，旗下公募超出“一参一控一牌”的，或将有5年过渡期再做讨论。

券商合并浪潮下，公募牌照处置成难题

国泰君安与海通证券的合并之路虽长，但旗下公募牌照的处置已迫在眉睫。同样，随着更多券商合并案的推进，公募牌照的处置也将成为多家券商面临的共同难题。

例如，已进入监管审核阶段的国联证券与民生证券合并案中，国联证券目前75.5%控股国联基金，参股中海基金股权为33.4091%。而民生证券则100%控股了民生基金。然而，民生基金成立四年尚未展业，在中小基金公司股权流拍的背景下，这张牌照大概率会被注销。

此外，市场上还有多起券商并购案等待开花结果，如“国信+万和”、“浙商+国都”、“西部+国融”、“平安+方正”、“华创+太平洋”等。

这些并购案同样面临公募牌照的问题。例如，浙商证券与国都证券的合并将导致合并后券商参股两家公募；西部证券与国融证券的合并则涉及两家控股公募基金公司的股权调整；而平安证券与方正证券的合并则意味着平安集团旗下将同时控股两家基金公司。

（文章来源：财联社）