境外机构对中国市场表现出强烈信心，这在其持有中国债市的余额上得到了充分体现。截至今年8月末，中国债市总规模已超95万亿元大关，境外投资者更是连续9个月增持中国债券，持债规模成功突破2万亿元。

为了进一步吸引外资进入中国市场，首款中国企业债UCITS基金应运而生，这将为外资提供一个全新的途径来布局中国信用债市场。这一创新基金的推出，不仅是对外开放措施加速落地的具体体现，更是中国债券市场国际化进程中的重要一步。

随着中国债券市场对外开放步伐的加快，全球投资者正积极涌入中国市场。国债、证金债之后，信用债也逐渐进入全球投资者的视野。然而，由于境外投资者对中国信用债市场的了解有限，以及缺乏本土化的投资经验和信用分析团队，他们在投资时面临诸多挑战。

针对这一痛点，中国平安旗下平安资管与澳大利亚昆士兰投资（QIC）携手合作，共同推出了首款中国企业债UCITS基金——QIC-平安中国企业债基金。这款基金将降低境外投资者的信息获取难度，为他们提供一个更加便捷、高效的投资中国信用债市场的渠道。

外资持续增持中国债券的趋势愈发明显。在全球经济低迷和负利率环境的双重压力下，越来越多的境外投资者开始将目光投向新兴市场，而中国债券市场凭借其庞大的规模和稳定的收益，成为了他们的首选目标。截至今年8月末，虽然外资占境内债券市场托管总额的比例仅为2.5%，但未来的增长空间巨大。

中国债券市场国际化的步伐正在加快。彭博巴克莱、摩根大通等国际知名债券指数提供商相继宣布将中国债券纳入其旗舰债券指数，这将为中国债券市场引入超1000亿美元的指数追踪资金，推动中国市场的进一步发展。

QIC全球流动性策略董事总经理Susan Buckley表示，目前进入中国债市的外资大部分都是被动资金。但随着监管壁垒的降低和对外开放举措的落地，未来将有更多主动管理的对冲基金选择进入中国债市。预计未来5到10年内，外资持有中国债券的比例将有望增长至10%。

在投资级企业债方面，中国市场的收益率持续高于美国等成熟资本市场，也高于中国本土的利率债收益水平。然而，由于境外投资者对中国在岸信用债市场的了解有限，这部分的投资占比依然处于较低水平。平安资管与QIC推出的QIC-平安中国企业债基金，将有效解决海外投资者的投资痛点，提升他们对中国在岸信用债的参与度。

这款基金是首只经由爱尔兰央行批准的中国企业债投资主题UCITS基金，以人民币作为计价货币，以富时中国银行间市场企业债指数作为参考指数。该基金主要投资于银行间可投资级的企业债，旨在把握经济周期和经济结构的变化，精选中国在岸优质企业债。

目前，境外投资者可以通过QFII、RQFII、CIBM、债券通等多渠道进入中国债券市场。QIC-平安中国企业债基金将主要通过CIBM和债券通渠道进入中国市场。随着对外开放节奏的加快，进入中国债券市场的渠道将更加多样化，限制也将进一步减少。

业内人士指出，QIC-平安中国企业债基金采用的合作基金形式，将有助于境外机构投资者更好地处理投资信用债所面临的信评问题、流动性问题等。同时，依托平安资管独立的信用评级体系及扎实的固收投资能力，该基金将在一定程度上规避这些问题，为境外投资者提供更加稳健的投资回报。

（文章来源：上海证券报）