比特币在突破十万美元大关后持续飙升，这一高投机性品种的表现尤为引人注目。然而，将其与美国市场其他跨资产类别的走势进行对比，则呈现出更为丰富的市场景象。

截至周日，比特币已连续七周上涨，创下自2021年以来最长的上涨周期。在此期间，传统的股债市场却表现平平，道指遭遇七连阴，美债上周也经历了五连跌。

上周，10年期美债收益率的连续五天大幅上涨，似乎给美国大选后的股市热潮泼了一盆冷水。然而，在市场的投机边缘，比特币及其背后的热门加密货币却不断挑战着投机热情的极限。

尽管美国10年期国债收益率上周跳涨了多达24个基点，创下年内最大单周涨幅，但投机者们的热情并未因此减退。他们不仅继续炒高加密货币，还将资金投入杠杆化的交易所交易基金以及与马斯克相关的各种资产。

比特币重返10万美元并创下106495美元的新高，与此同时，比特币“大户”微策略公司的股价也突破了400美元大关。此外，一种名为“Fartcoin”的代币也异军突起，市值飙升至7亿美元以上。

这轮比特币涨势恰好发生在特朗普前往纽约证券交易所敲钟，并承诺当选总统后将在加密货币领域大有作为的前后。对于当前美国市场跨领域资产的表现，StoneX公司全球宏观部总监Vincent Deluard认为，这主要是资金无所事事和流动性过剩的结果。

随着大选带来的兴奋感逐渐减弱，模因币泡沫的吹大似乎变得更有吸引力。最具代表性的象征就是Fartcoin，其市值现在已经超过了50%的美国上市公司。

投机大军继续壮大，越来越多的美国年轻投资者正更乐于持有高风险、高波动性的投资。在上周传统的风险投资表现低迷，各种长线交易面临压力之际，这些模因类资产的交易者却坚守阵地。

摩根士丹利追踪动量股的一篮子多空交易在过去五天里下滑了近3.5%，罗素2000指数和尚未产生利润的科技公司指数也均下跌了近3%。然而，在市场的投机领域之中，交易狂潮仍在继续。

比特币上周二一度跌破95000美元，但很快就迅速反弹。与此同时，一系列更具投机属性的代币也随之上涨。

小投资者在市场上的主导地位仍在继续显现，场外交易场所的交易量占比已跃升至50%以上，近期更是连创历史新高。

与马斯克有关联的股票也几乎全线飙升，特斯拉的股价上周又上涨了12%，市值自大选以来已增加了逾5000亿美元。此外，一只名为Destiny Tech100 Inc.的封闭式基金也飙升了500%以上。

道富环球市场高级宏观策略师Marvin Loh表示，市场仍有动物精神（冒险精神），但选择性越来越强。没有额外的催化剂，那些越是内行才懂的名字可能越容易受到冲击。

当然，股债传统市场近来的表现不佳，也与美联储本周召开货币政策会议之前，华尔街暂缓进行重大押注有关。业内预计美联储决策者将在此次会议上再度降息25个基点，但利率点阵图可能会显示，明年降息的幅度可能会在特朗普上台后显著减少。

理查德·伯恩斯坦顾问公司副首席投资官Dan Suzuki认为，虽然美联储12月份降息是风险偏好的一部分，但它可能不足以让股市继续上涨。他指出，除非鲍威尔的语气非常温和，否则这不会成为短期内的重要催化剂，但它应能为市场提供一些下行支撑。

（文章来源：财联社）