地方政府通常通过发行地方政府专项债券（下称专项债）来筹集资金，但这些资金的使用受到严格限制。为了提高专项债的使用效率，国务院于12月16日召开常务会议，决定适度放宽地方政府的权限，并改进资金监管和偿还机制。

会议提出，要优化地方政府专项债券的管理机制，实行“负面清单”管理，即除非明确禁止，否则专项债可用于多个领域，包括土地储备和支持收购存量商品房用作保障性住房，同时扩大专项债用作项目资本金的范围。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，过去专项债既有禁止的领域也有支持的领域，但更多以支持领域为主。此次会议强调的“负面清单”管理，实际上拓宽了专项债的投向领域，有助于地方政府找到更合适的项目，使债务资金更快地转化为实物工作量，以稳定投资和经济。

专项债项目的核心在于项目收益能够偿还本金和利息，这就要求项目不仅具有公益性，还必须具备一定的收益。自2015年推出以来，专项债规模逐年攀升，今年新增专项债额度达到3.9万亿元。

目前，财政部已明确专项债可投向市政和产业园、交通、社会事业、保障性安居工程、农林水利、能源、生态环保等10多个领域，这是专项债投向的“正面清单”。为了支持房地产市场稳定，国家还允许专项债用于土地储备和支持收购存量商品房用作保障性住房。

由于专项债规模迅速扩张，满足项目收益覆盖本金利息的项目逐渐减少，部分专家呼吁进一步拓宽投向范围，赋予地方更多自主权。因此，专项债投向领域开始从“正面清单”转向“负面清单”。

中国城投五十人论坛秘书长胡恒松指出，此前的专项债负面清单主要针对全国和高风险地区，禁止支持楼堂馆所、形象工程和政绩工程、非公益性资本项目支出。此次国务院明确专项债实行“负面清单”管理，预计将进一步细化，避免债券资金被用于低效益项目，减少不必要的财政负担，从源头上防范债务风险。同时，非“负面清单”的事项可以进行投资，有助于扩大地方政府在项目上的自主权。

会议还提出，要优化项目审核和管理机制，适度增加地方政府自主权和灵活性，提高债券发行使用效率。这意味着专项债项目审核权或试点下放至省级，地方政府可以根据本地经济发展需求及时确定合适的募投项目，缩短项目申报和审核周期。

中央财经大学教授温来成表示，专项债审核权下放到省一级后，审批效率会明显加快，可以使得地方尽早发债，将资金投向重大项目，提升投资效益。但同时，省级政府也要承担更大的管理职责，严格把关项目质量，防范潜在的债务风险。

会议还要求强化专项债券全流程管理，完善资金监管机制和偿还机制，做好明年专项债券发行使用工作，尽早形成实物工作量，为推动经济持续回升向好提供有力支撑。专家预计，明年新增专项债额度将在45000亿元左右，其中超过30000亿元将用于项目建设。

为了尽早发挥地方政府债券资金稳投资促消费的作用，财政部有关负责人近期表示将提前下达2025年部分新增债务限额。温来成认为，这一举措有助于地方尽早分配到额度并筹备相关重大项目，推动经济增长。

（文章来源：第一财经）