AI导读：

中金公司投资银行部执行总经理高峰在“2024卓越竞争力金融论坛”上深入解读“并购六条”政策，指出该政策为资本市场带来新机遇，鼓励上市公司聚焦主业，提高发展质量，加大并购重组改革力度，活跃并购市场。

12月10日至12日，中国经营报社主办的“2024卓越竞争力金融论坛”上，中金公司投资银行部执行总经理高峰深入剖析了“并购六条”政策下资本市场的新机遇。他详细回顾了中国资本市场并购政策的四个发展阶段，并指出“并购六条”为市场带来了重大转机。

高峰指出，自“9·24”政策实施以来，并购重组交易数量激增，特别是发股交易，呈现出爆发式增长态势。配套融资规模也显著增加，近70%的交易涉及配套融资，这充分显示了市场对并购重组的积极响应。在高峰看来，当前资本市场正处于大并购时代，新的政策环境为未上市企业提供了多元化的选择，也为上市公司的产业并购提供了新机遇。

他强调，随着“并购六条”、“战投管理办法”等多项政策的深入实施，A股上市公司的跨境并购交易将越来越多，这将有利于企业走出去，增强全球化布局。高峰还回顾了并购政策的四个发展阶段，从制度形成到加大支持力度，再到严监管时期，以及现在的政策放宽阶段，每个阶段都有其特定的背景和特点。

谈及“并购六条”的亮点，高峰表示，该政策支持上市公司的产业转型升级需求，鼓励跨界重组，并允许上市公司收购补链强链、提升关键技术水平的优质未盈利资产，前提是不影响上市公司持续的经营能力，且保证中小投资者的利益。在“并购六条”的影响下，资本市场出现了显著变化。大量交易案例涌现，并购重组市场活跃度大幅提升。

Wind数据显示，自“并购六条”发布以来，发股交易单数显著增加。同时，审核速度也在加快，最短审核时长已不超过2个月。此外，“并购六条”还打开了跨界并购限制，未盈利资产的注入成为新趋势。科创板公司收购未盈利资产的政策得到了市场的广泛认可。高峰认为，在大并购时代，未上市企业可以通过并购重组等多元化方式登陆资本市场，满足股东退出、减少IPO排队时间等需求。传统行业上市公司则可以通过外延并购打造第二增长曲线，实现转型升级。

他还提到了《外国投资者对上市公司的战略投资管理办法》的修订，预计将进一步促进跨境换股交易的发生，增强A股上市公司的国际竞争力。这一政策的落地将为A股上市公司提供更多的国际合作机会，推动其全球化发展。

（图片来源：中国经营报；文章来源：中国经营报）