AI导读：

法兴银行警告称，美国失业率上升可能预示经济衰退风险，美股面临泡沫破裂危机。其他市场观察家也对美股可能出现的回调发出警告。

临近年尾，华尔街多数投行对美股2025年的走势持乐观态度。然而，法国兴业银行却独树一帜，提出了不同的预测。

该行分析师发出警告，美国就业市场近期释放出一个危险信号，这可能预示着美国经济在明年有陷入衰退的风险，而美国股市也可能面临泡沫破裂的危机。

美国失业率预警信号再现

法兴银行分析师指出，在过去75年中，有一个明确的预警指标，每当其触发时，经济衰退便接踵而至——这便是失业率的上升。

法兴银行警告，近几个月来，美国失业率持续攀升，11月已升至4.2%，突破了过去36个月的移动平均线。自1950年以来，每当失业率突破这一平均线，经济衰退便如影随形，几乎成为了一条不变的规律。

历史数据显示，每当失业率（红线）升破36个月移动平均线（灰线）时，经济衰退便随之而来

该公司的策略师阿尔伯特·爱德华兹（Albert Edwards）指出，通常只有在经济已经陷入衰退时，失业率才会突破36个月的移动平均线。然而，当前美国经济尚未陷入衰退，失业率却已经发出了预警信号。

爱德华兹对此评论道：“要么这次情况有所不同，要么美国正走向利润崩溃的衰退深渊。”

美股泡沫或将破裂？

爱德华兹曾在21世纪初准确预测了互联网泡沫的破裂。今年以来，他一直在警告经济衰退和股市调整的风险。

尽管到目前为止，他所预言的经济衰退和美股下调尚未到来，但爱德华兹警告称，美国企业盈利的增长是由不断攀升的债务水平推动的，这一趋势可能在经济衰退中发生逆转，而许多投资者可能尚未意识到这一点。

他进一步指出：“美国科技企业例外主义的故事看似更具吸引力。但了解美国企业卓越利润增长的真正（财政）来源，有助于我们评估美股泡沫的可持续性。”

事实上，随着美股股指在2024年屡创新高，尽管华尔街普遍弥漫着乐观情绪，但也有其他市场观察家对美股可能出现的回调发出了警告。

洛克菲勒资本管理公司的鲁奇尔·夏尔马（Ruchir Sharma）最近警告投资者，鉴于全球投资者对美国资产的浓厚兴趣，一场“泡沫之母”正在酝酿之中。

另一位知名看跌者约翰·赫斯曼（John Hussman）也反复警告称，市场正处于“过去100年来的第三次大投机泡沫”之中。

（文章来源：财联社）