2024年前三季度，上海PE/VC（私募股权/风险投资）市场的发展趋势备受关注。12月10日，在第十七届外滩金融·上海国际股权投资论坛上，官方发布了《2024年上海市私募股权创投行业发展报告》。该报告显示，今年前三季度，上海私募股权创投行业共完成327笔投资，总额达到459.47亿元，但这两项数据较去年同期分别减少了47%和50%，所有轮次的融资活动均有所缩减，特别是A+轮、B轮、D轮和定向增发等轮次，下滑趋势尤为显著。

同时，报告指出，尽管募资总额同比增长15.61%，达到约670亿元，但LP（有限合伙人）的数量却同比下降50.25%，仅为301家。上海市国际股权投资基金协会副理事长兼秘书长、领中资本管理合伙人黄岩对此解读称，国资已成为募资的主力军，尽管募资额有所增长，但LP和出资基金的数量却有所减少。

在谈及企业最新变化时，黄岩提到，去年的调研结果显示，企业的首要诉求是融资，其次是出海。他强调，中国的科创企业在全球市场具有性价比和出海优势，出海体系完善，许多创投企业正与投资企业一同走向全球。在全球化背景下，“不出海，就出局”的理念已逐渐成为众多中国企业的共识。

报告还显示，上海私募股权投资基金的投资主要集中在电子信息、医疗健康和先进制造行业，投资区域则主要集中在上海、江苏、北京、浙江、广东等地。浦东新区以177笔投资和197.85亿元的投资金额，在这些区域中脱颖而出。此外，全国区域的私募股权基金也热衷于投资上海的汽车交通、先进制造、电子信息、医疗健康领域。

图片来源：报告截图

在退出情况方面，2024年前三季度，上海私募股权创投基金的退出项目总数略降至202个，但并购方式退出的项目数量却在上升。与此同时，各行业IPO退出数量均呈现下降态势，其中电子信息行业以12笔退出排名第一。

针对行业趋势，黄岩指出，投资风口目前主要集中在战略新兴领域，这要求投资人具备前瞻性眼光，并不断学习新知识。他提到，像可控核聚变这样的领域，虽然商业化预判需要30年，但仍有一些资本在投资，这需要对未来前景、可能性、门槛等进行深入了解，以便做出良好的布局。

金浦动力合伙人王晋则表示，当前硬科技投资对管理人团队的要求是专注赛道、持续深耕，需要具备专业的认知和体系化的投资逻辑，形成产业生态圈。他强调，管理人需要敏锐地觉察到细分行业的现状和未来发展趋势，以及产业链中的核心环节和卡脖子环节。

报告还强调了中国企业出海的大势所趋。在新一轮出海浪潮中，中国企业已从单纯卖货逐步升级为输出技术、全球设厂和本地化深耕。创投机构在精准筛选出海潜力企业的同时，提供技术支持、资源对接与战略规划，共同打造国际化发展新格局。

黄岩在接受采访时表示，中国企业在研发、创新、产业化、供应链和成本控制等方面具有显著优势，尤其是场景应用能力和落地先发优势，这使得中国科技创新型企业普遍具备国际化发展的基础条件。但他也指出，国际化发展考验企业的实施时机与模式选择，企业出海时需要有效协同和应对国别环境、市场竞争格局、文化融合等因素。

御风未来创始人兼首席执行官谢陵则分享了“低空经济”的出海前景。他认为，中国在智能化的新型航空器领域有能力也有机会去引领全新的标准。御风未来旗下的工业无人机和载人飞行器已远销多个海外市场，并在安防巡逻、应急救援等领域得到广泛应用。

黄岩还表示，作为股权投资者，在选择投资对象时会特别留意企业在拓展海外业务方面的整体实力，包括团队的国际化管理能力。他认为，在全球经济一体化的大背景下，海外市场的供需和增速都有较大增长空间，企业在海外业务上的成就直接映射出其在全球市场的竞争力和未来的发展潜力。

展望未来，投资人、企业等多方力量的紧密合作与协同，有望成为中国科技企业成功出海、实现全球化发展的重要推动力。

（文章来源：每日经济新闻）