近日，中共中央政治局会议明确提出了实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。会议着重强调，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

财政政策从“积极”转向“更加积极”，预示着狭义赤字率和广义财政赤字率或将大幅提升。与此同时，货币政策也时隔14年再次回归“适度宽松”，预示着明年逆回购利率、存款准备金率、LPR及贷款利率等指标可能迎来更大降幅。

会议指出，提振消费是当前政策的重要方向，与过去依赖房地产、基建等项目投资不同，现在更注重消费与投资并重，并更加重视消费。投资方面，则着重于打造激发消费的基础设施，如农业转移人口市民化、地下管网和城市更新等。

在房地产领域，会议提出“稳住楼市股市”，旨在巩固楼市止跌回稳的基础，并发挥其作为消费载体和动力的功能。尽管近期商品房销售有所好转，但基础仍需夯实。同时，楼市和股市的稳定对于居民预期及消费内需至关重要。

明年，中央将继续推出增量政策、落实存量政策，形成政策叠加和释放效应。关键在于既有政策的落实到位，如城中村改造、危旧房改造、收购存量房屋做保障性住房、收回收购存量土地、严控增量供地等，这些政策对稳楼市具有重大作用。

此次会议强调，无论是稳定房地产还是扩大内需，都不再单纯依赖财政或货币资金投入，而是要通过打好政策“组合拳”来实现。从内需角度看房地产，需要一揽子政策“组合拳”效应来满足有房人群和无房新市民、年轻人及城镇化潜力人群的需求。

积极的财政政策将重点支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，包括城镇化所需的基础设施和公共服务设施投资。同时，专项债券将支持回收闲置存量土地、新增土地储备以及收购存量商品房用作保障性住房等。

此外，促进消费的政策工具箱也将不断创新，未来可能增加对生育、养育、教育等补贴支持。这些财政政策将直接降低城镇化成本、城市生活成本，补足和提高公共服务短板，从而促进住房消费。

货币政策方面，降准降息将降低住房消费成本，但更重要的是与更加积极的财政政策协同配合，实现货币精准投放，对内需进行更精准的扶持。例如，高品质住宅项目在景观园林、智能化设备设施等方面的投入加大，将提升居住品质，但也会提高房价或改善人均居住面积的门槛。如果财政和货币政策协同加大土地开发、公共设施建设等扶持力度，不仅能提振开发商积极性，还能降低高品质住宅的消费门槛。

未来住房政策的新逻辑在于盘活存量房屋对接新市民、年轻人需求。这需要在老旧小区改造、消防安全改造、城市更新等方面加大投入力度，提高存量房屋供给效率和降低供给成本，从而促进存量利用和循环。同时，与高品质的增量供给和需求对接，促进存量和增量、刚需和改善型需求的循环，形成房地产止跌回稳的长效机制。

（作者为广东省住房政策研究中心首席研究员）

（文章来源：21世纪经济报道）