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国泰君安研报指出医药生物行业趋势向上，集采影响减弱，政策持续支持创新，国产创新药研发不断突破，商业化成果显著，但估值处近五年历史低位，期待后续回暖。

证券时报网讯，国泰君安最新研报深度剖析医药生物行业，揭示四大核心趋势：

1、行业趋势向好：集采政策逐步稳定，边际影响减弱，创新药在医保谈判中获得政策倾斜。近两年，医药创新受到政策全力推动，顶层设计与地方配套措施形成全链条支持，商业保险有望成为药品市场新增长点，推动行业持续向上。

2、研发创新加速：国产创新药研发不断取得突破，出海势头强劲。多款国产创新药即将获批，有望引领新一轮放量增长。中国药企在ADC、双抗等领域积累技术优势，国际化布局日益成熟，多款重磅创新药成功登陆美国市场。

3、商业化成果显著：国内创新药企商业化步伐加快，在细分领域占据主导地位。Pharma业绩分化加剧，创新药及刚需用药表现突出。Biotech商业化持续放量，人均单产提升，扭亏节点可期。

4、估值处于历史低位：横向对比海外同业，国内创新药企估值偏低；纵向对比近五年，医药生物和化学制剂估值均处低位，市场期待板块估值回暖。

综上所述，医药生物行业在政策支持、研发创新、商业化成果及估值方面均展现出积极信号，未来发展前景可期。

（文章来源：证券时报网）