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中共中央政治局会议指出，2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在通过“双松”组合加强超常规逆周期调节。分析人士预计，央行将采取更大力度降息降准，以刺激需求扩张和经济企稳回升。

　　时隔14年，中国货币政策再度回归“适度宽松”轨道。中共中央政治局于12月9日召开会议，明确指出2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在通过“双松”组合，进一步加强超常规逆周期调节，提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。

　　广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平解读称，此次货币政策基调的调整，将更有效地配合积极的财政政策，增强政策效果。他强调，当前宏观经济和金融指标显示市场疲弱，而“稳健”货币政策已实施14年，与市场心理预期存在明显落差，因此调整至“适度宽松”显得尤为必要。

　　中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成在“2024中欧金融与投资论坛暨CLF50冬季会议”上也指出，与国际主要经济体相比，我国央行降准空间较大。降准作为当前货币政策配合财政政策的主要手段，具有流动性期限长、成本低的优势，有助于降低商业银行资金成本，缓解息差压力。

　　东方金诚首席宏观分析师王青进一步分析，货币政策基调转向“适度宽松”，背后是物价水平持续偏低、有效需求不足的现状。他预计，2025年央行将继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度可能达到0.5个百分点，明显高于2024年的0.3个百分点，各类结构性货币政策工具利率也将适时下调。

　　对于2025年降息、降准的操作空间，连平认为，适度宽松的货币政策将进一步加大市场流动性供给，推进市场利率持续下行，加快信贷增长，刺激需求扩张。他预计，全年有望降准1个百分点左右，释放近3万亿元以上流动性。同时，考虑到内外部因素，降息幅度可能与2024年相当，但总体将保持“稳中求进”的基调。

　　中信证券研报则指出，预计2025年逆回购利率降幅为40BP—50BP，LPR和贷款利率降幅可能更大。本轮货币政策转向后，降息降准力度将明显加大，尤其是2024年年底至2025年上半年。预计2025年货币政策将更加宽松，逆回购降息40BP—50BP，LPR降息幅度在50BP以上，首次降息可能在2025年年初。

（文章来源：中国经营报，图片来源于网络）