进入12月，市场对于即将到来的“跨年行情”充满期待，三大股指在多重利好因素的推动下，整体呈现上涨趋势。

多家权威机构分析指出，当前经济修复的预期明显增强，得益于增量政策的逐步落地、市场流动性的合理充裕以及企业盈利的稳步回升，这些因素共同构成了本轮跨年行情的坚实基础。从投资策略来看，机构正在多维度挖掘投资机会，科技成长板块和消费领域因其独特的优势，成为市场关注的焦点。

12月10日，A股市场震荡上扬，近3000只个股实现上涨。11月以来，A股市场成交量逐步回升，三大指数均实现正增长。在行业层面，商贸零售、传媒和综合板块表现尤为突出，涨幅超过10%，纺织服饰和机械设备行业也紧随其后。

近期，跨年行情成为投资机构热议的话题。机构普遍认为，随着增量政策的持续推出，市场对于经济修复的信心日益增强，企业盈利预期改善，成为推动跨年行情的主要动力。12月9日，中共中央政治局会议释放出一系列积极政策信号，包括实施更加积极有为的宏观政策、扩大国内需求等，为明年经济工作指明了方向。

银河证券表示，自9月24日以来，国内政策密集出台，中央政治局会议进一步明确了政策导向，释放出更加积极的信号。随着存量政策的加快落实和增量政策的推出，经济基本面有望逐步改善。同时，“稳住楼市股市”的政策预期有助于提振投资者信心，A股市场有望在震荡中上行。

华金证券策略团队指出，中央政治局会议强调加强超常规逆周期调节，预示着财政货币政策力度可能加大。明年财政、货币可能双宽松，可能的措施包括国债增发、赤字率提升、降息降准等。此外，后续政策措施可能更加多元化，落实的速度和力度可能上升。

东莞证券分析认为，随着一揽子增量政策叠加“两重”“两新”政策生效，12月经济形势有望继续向好，企业盈利有望继续修复。政策会议的召开和中央经济工作会议有望对下一阶段政策进行部署，进一步提振市场情绪，推动大盘在震荡中向上演绎。

清和泉资本表示，A股未来的积极因素可能来自宏观政策效果的持续显现和增量资金的流入。货币政策持续发力，如降准降息、存量按揭置换等，明年仍有一定的降准降息空间。财政政策方面，明年新增支出可能偏向民生领域。此外，保险和ETF等增量资金流入趋势较强，为市场提供有力支撑。

在资金方面，中央政治局会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。机构普遍认为，政策信号与经济基本面的企稳复苏将提振投资者信心，吸引增量资金涌入。资金面的合理充裕有望为A股市场跨年行情提供充足动力。

中金公司研报指出，近15年来A股市场在跨年期间有超过半数的情况出现上涨，其中2012年至2013年、2014年至2015年表现最为亮眼。这几次上涨行情的共同特点是政策预期带动风险偏好提升和经济数据改善，而资金面活跃对市场表现起到较强支撑作用。

中信建投证券表示，岁末年初险资等新一轮增量资金开始流入A股市场，跨年行情资金基础得到强化。整体而言，短期后市有望维持震荡上行趋势，跨年行情值得期待。华西证券也分析指出，近期外资情绪回暖，融资资金持续净买入，跨年险资等中长期资金流入有望支撑股市流动性。

从最新数据来看，ETF成为年内A股市场增量资金的重要来源。多家公募基金获得宽基ETF批文，资金正在借道宽基ETF布局市场。ETF总规模的大幅增长显示出投资者对于市场的信心。

银河证券表示，12月前后大概率将迎来市场的传统跨年行情。在市场流动性整体合理充裕的背景下，投资者对后续政策和企业盈利改善的预期有望加强。未来伴随政策加码，A股估值中枢有望持续抬升。

在投资主题方面，机构普遍表示扩内需是近期提振经济增长的政策着力点，与之相关的消费板块值得关注。同时，科技成长板块因其独特的优势也成为机构布局的重点。华金证券提出，政策指引下相关内需有望受益。清和泉资本则重点关注财政政策持续发力的内需领域、科技领域以及创新型公司和价值类公司。

融通基金表示，从产业周期视角看，当前科技产业正处在新一轮向上大周期中，以人工智能为代表的新一代信息技术正在各个领域加快落地。政策方面，积极培育高科技含量的战略性新兴产业仍是政策重点支持的领域。中银证券认为，AI产业趋势正在加速演绎，产业商业化路径愈加清晰。

中金公司表示，在跨年行情中，价值风格和成长风格可能会出现切换。政策预期较强时，关联性较高的领域可能会出现亮点，而风险偏好提升也会利好成长风格的活跃。

（文章来源：经济参考报，图片来源于网络）