瑞士再保险（Swiss Re）近期发布的sigma报告，深入剖析了2025年至2026年全球经济与保险市场的展望。

报告指出，未来两年，全球经济预计将维持稳健增长态势，但伴随的风险亦有所抬头。具体而言，2025年与2026年的全球实际GDP增长率预计分别为2.8%和2.7%，与2024年大致持平。然而，地缘政治紧张局势、潜在的政策变动以及金融市场的脆弱性等因素，为经济增长前景蒙上了一层阴影。

此外，全球平均CPI通胀率预计将从2024年的5.1%逐渐放缓至2025年的3.3%和2026年的3.0%。基于这一预期，美联储或将在2025年内仅实施三次降息操作。同时，财政风险可能成为推动西方国家长期债券收益率上升的重要因素。从长期视角来看，脱碳转型、人口结构变迁、数字化进程以及债务问题等结构性趋势，将对全球经济未来的增长路径产生深远影响。

在保险业务层面，报告认为非寿险原保险业务的盈利能力和可持续性正逐步增强。得益于全球通胀回落与保险费率上涨的双重利好，非寿险业务的承保业绩有望在未来两年内保持强劲增长态势。同时，投资业绩的改善也将为盈利前景增添助力。更具弹性的非寿险行业有望更有效地缩小保障缺口，预计今年全球非寿险保费将实现4.3%的增长，创下过去十年的新高。尽管费率增长速度正在放缓，但预计2025年至2026年期间，全球实际保费年均增长率仍将保持在2.3%的水平，尽管这一数字低于过去五年的3.1%平均水平。值得注意的是，美国频繁的飓风活动可能导致今年全球自然灾害保险损失超过1000亿美元，这一数字已连续五年突破千亿大关，并可能进一步推迟财产险费率的回落。

报告还指出，全球寿险市场同样展现出强劲的增长势头，预计2025年至2026年期间的实际增长率将达到3%，这一数字是历史平均水平的两倍。展望未来至2035年，受利率上升的影响，全球寿险保费总额预计将从2024年的3.1万亿美元大幅攀升至4.8万亿美元。今年，美国个人年金的销售额预计将创下历史新高，超过4000亿美元。随着货币政策的逐步放宽，固定利率年金销售额的增长速度或将有所放缓，而指数年金则有望成为增长的新焦点。风险保障需求受利率影响相对较小，预计将保持稳定增长态势。鉴于固定收益率仍处于较高水平，寿险原保险业务的盈利前景在2025年至2026年期间更为乐观。

（文章来源：中国证券报·中证网）