中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，提出加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以应对经济发展中的多重压力和外部冲击。

会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。此次会议首次提出“加强超常规逆周期调节”，并定调“适度宽松”的货币政策，为近14年来首次。

会议通稿发布后，资本市场迅速反应，富时中国A50指数期货拉升超4%，港股尾盘大涨，恒生科技指数收盘涨4.3%，恒生指数涨2.76%。晚间，纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至10%，离岸人民币兑美元涨穿7.26，涨幅0.35%。

加强超常规逆周期调节

会议首次提出“加强超常规逆周期调节”，意味着货币和财政政策将突破传统框架束缚，如采用新的货币政策工具、大量发行特别国债、赤字率大幅抬升等。

多位经济学家表示，此次会议的政策基调较去年底更为积极，逆周期调节力度将进一步加大，以应对经济发展的多重挑战。

实施更加积极的财政政策

会议指出，将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。经济学家们认为，这显示出积极财政的力度将在目前基础上进一步提升，市场期待政府发债融资和财政支出进一步扩张。

预计明年赤字率、新增专项债和超长期特别国债发行规模均将明显提升，以释放政策加码信号、稳定预期、增强信心。

货币政策重回“适度宽松”

近14年来，中央首次定调“适度宽松”的货币政策。邮储银行研究员娄飞鹏指出，这是14年来首次明确实施适度宽松的货币政策，为经济社会发展营造适宜的货币金融环境。

当前，我国经济面临预期偏弱、需求不足等问题，需要货币政策更好地发挥宏观调控作用，降准、降息、公开市场操作等总量工具将加大调控力度。

图片来源：国家统计局

会议还提出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这显示出扩内需已被放在战略性和全局性的高度来贯彻落实。

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此外，高层频频关注资本市场，传递出积极信号。本次会议通稿发布后，资本市场迅速反应，投资者信心得到提振。

货币宽松背景下，房地产、金融、信息技术等板块将受益较多。其中，房地产板块偿债能力将有所提升，金融板块中的券商和保险行业也将受益于市场上行带来的投资收益提升。

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（文章来源：每经头条）