①中国资产深夜飙升，纳斯达克中国金龙指数大涨超8%

当地时间12月9日，美股市场普遍收跌，但中概股却大放异彩，纳斯达克中国金龙指数飙升8.54%，多只热门中概股涨幅惊人。老虎证券、哔哩哔哩、富途控股等涨幅均超过两位数，小鹏汽车、蔚来、爱奇艺等也表现强劲。这一轮中国资产的拉升，与中央政治局会议的积极政策定调密不可分。会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，为市场注入了强劲动力。港股市场也积极响应，恒生指数、国企指数和恒生科技指数均大幅上涨。

香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽表示，中央政治局会议释放的货币宽松和积极财政政策预示着中国经济的“逆周期调节”将进一步加码，这对市场短期内的流动性释放和消费需求刺激产生积极影响。东方证券投资顾问应雁芳则认为，政策利好释放更为积极信号，助推行情向上推进。

②美国金融市场迎关键节点，股债走势成焦点

美国劳工统计局公布的11月非农数据小幅超预期，推动美股市场在年底前继续上涨的预期增强。华尔街投行纷纷对明年美股走势给出乐观预期，其中Oppenheimer Asset Management预计标普500指数将创纪录上涨。然而，投资者仍需密切关注本周三发布的11月CPI数据，这可能打乱市场对美联储12月降息预期的预期。星展银行邓志坚表示，短期内股市优于债市，但中长期应维持股债平衡。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏认为，美国经济数据有所对冲，但美联储12月份降息仍然是大概率事件。

③Lululemon财报亮眼，增长困境已突破？

Lululemon Athletica Inc.发布了好于预期的第三季度财报并上调了业绩预期，股价飙升16.9%。公司全球净营收同比增长9%，高于市场预期，每股收益也超出分析师预期。按区域划分，美洲地区、中国大陆和世界其他地区均实现正增长。大摩维持Lululemon增持评级，并上调目标价。星展银行邓志坚表示，Lululemon财报亮丽，增长动力主要来自中国内地和国际市场。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏指出，基本面仍是推动股价上涨的核心因素，国内消费券发放和补贴范围扩大将继续提振消费热度。

④甲骨文第二财季业绩逊于预期，云业务增长放缓

甲骨文最新财报显示，第二财季调整后EPS和营收均低于分析师预期。云基建营收（IAAS）和云应用营收（SAAS）也未达到市场预期。甲骨文美股盘后跌逾7%。然而，甲骨文高管仍表示相信全年收入将以两位数增长。星展银行邓志坚认为，甲骨文增长动力主要来自云基础设施需求增长，科技需求与日俱增。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏提醒，软件自主可控要求进一步提高，需关注板块后续的弹性。

⑤亚马逊和OpenAI引领AI推理新时代

上周亚马逊2024 re:Invent全球大会备受瞩目，推动股价单周升幅高达9.2%。亚马逊首席执行官宣布了一系列旨在让开发者工作更轻松、更高效的进展，包括最新的基础模型Amazon Nova等。同时，OpenAI也推出了具备真正通用推理能力的AI大模型o1。亚马逊还发布了新一代AI训练芯片Trainium3和扩展Amazon Bedrock功能等。星展银行邓志坚表示，推理AI将是AI发展的第二阶段，亚马逊全年业务有望提升11%，盈利大升70%。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏认为，亚马逊股价大涨源于投资者看好公司持续不断的科技创新。

⑥德银展望2025年半导体市场：AI领域将持续增长

财报显示，与人工智能相关的半导体公司在2024年增长强劲。展望2025年，德意志银行分析师预计除内存以外的半导体营收增长将加速，人工智能领域将以低双位数增长。德银看好恩智浦和安森美半导体等基础广泛的半导体公司，并预计基于GPU的加速器将迎来又一个超高速增长的年份。星展银行邓志坚表示，与AI相关的半导体企业可能首先受惠，但科技的需求远不止AI或者半导体。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏指出，AI受益者不只有英伟达，但大概率属于为数有限的行业头部企业，需继续关注AI龙头。

（文章来源：第一财经，图片已保留）