财联社12月10日讯（记者林坚）国联证券与民生证券的并购重组进程近日取得了关键性进展。12月9日晚间，国联证券发布了《国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（上会稿），标志着此次并购重组已正式进入实质阶段。

目前，并购重组的程序仅剩三步：等待证监会核准股东变更事宜；通过上交所审核并得到证监会注册同意；以及满足其他必要批准、核准、备案或许可条件。并购双方表示，本次交易旨在打造一家业务规模领先、资本实力强劲、市场影响力显著的大型券商，利用无锡市的产业优势、上海市的金融资源和人才优势，通过业务地域版图的融合、客户与渠道资源的共享、业务优势的互补与协同，实现跨越式发展。

多数观点认为，国联证券通过此次并购，将实现规模的快速扩张，为未来跻身头部券商序列奠定基础。此次交易采取“换股+定增配套资金”方案，经过一次修订后，国联证券购买民生证券的股份比例由最初的100%调整为99.26%，交易总作价为294.92亿元，交易对方包括无锡市国联发展（集团）有限公司和其他45名股东。

在定增方面，国联证券计划向不超过35名特定投资者发行A股股份，募资总额不超过20亿元，全部用于向民生证券增资，发展其财富管理业务和信息技术。据了解，民生证券计划未来在财富管理业务上投入约12-15亿元，在信息技术方面投入约11亿-13亿元。

根据最终股权结构，国联集团等6名一致行动人合计持股比例从48.60%下降至39.99%，但仍保持了较大的影响力。本次交易不会导致上市公司控制权变更，上市公司控股股东仍为国联集团，实际控制人仍为无锡市国资委。

市场最为关注的是整合后能否实现“1+1>2”的效果。根据上会稿，本次交易后，上市公司主要财务数据均有显著增长，尤其是营业收入增长了六倍。此外，资产规模、所有者权益、归属于母公司股东权益等核心指标也均有大幅增长。

方正证券金融首席分析师许旖珊预计，整合后将显著提升公司综合实力，增强业务竞争力。国联证券和民生证券在业务方面具有较强的结构和区域优势互补性，国联证券在财富管理、基金投顾等方面具有优势，而民生证券在投资银行业务方面实力突出。

开源证券首席非银分析师高超测算，收购后国联证券在上市券商排名中将大幅提升。未来，两家券商将通过有效整合，进一步加强业务结构和区域优势的互补融合，发挥各方优势资源的战略协同作用。

在整合方面，国联证券与民生证券已向证监会报送行政资格审批申请文件，包括具体整合时间计划或阶段性工作安排。两家券商将采取多项措施确保整合平稳进行，包括在机制方面加强双方业务和人员的交流和培训、在考核与激励机制方面统一构建并完善整合后各业务线和子公司的考核与激励机制、在文化方面制定公司发展战略并共同构建企业文化等。

在业务整合的过渡期内，国联集团和两家券商将严格依据公司治理程序履行相关程序，确保各方面平稳过渡，保障整合过渡期的平稳运行和健康发展，最大程度地减少因整合所带来的风险。（文章来源：财联社）