中央政治局会议“两大提法”创历史先河，三大政策重点引发市场关注。

历史见证：“两大提法”首现政治局会议

12月9日，中共中央政治局会议明确，2025年将实施更为积极的财政政策与适度宽松的货币政策，强化政策工具箱，采取超常规逆周期调节措施，形成政策合力，确保宏观调控的前瞻性、针对性及有效性。

会议通稿凸显三大要点：

首要为“加强超常规逆周期调节”，此表述在政治局会议层面尚属首次，预示着后续政策手段将更加多元。

其次，财政政策方面，“积极”升级为“更加积极”，这一表述自2020年以来再度被提及。

再者，货币政策明确“适度宽松”，为近14年来中央首次采用此表述。

专家指出，近年来货币政策经历多次调整，从偏紧到稳健中性，再到当前的适度宽松，体现了货币政策的灵活性和精准性。

综合来看，“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”的组合为政治局会议史上首次。

会议还指出，明年需大力提振消费、提升投资效益，全面扩大国内需求，措辞更加积极，凸显了扩内需的紧迫性。

10年国债收益率刷新历史低位

受“适度宽松”政策影响，10年期国债收益率再创历史新低，最新数据显示，“24附息国债11”收益率为1.905%。

未来，债券收益率下行趋势或将持续。12月2日，10年期国债收益率已跌破2%，正式迈入“1字头”时代，有机构预测，2025年或将触及1.6%至1.8%区间。

在此背景下，10年期国债收益率的持续下行对A股市场有何影响？招商策略认为，当前收益率低于2%，若宽松货币政策持续，市场中长期利率或进一步下移，中高收益率资产将更加稀缺，股票资产的吸引力将相对提升。若权益市场赚钱效应增强，居民资金或加速流向股市，A股上行空间可期。

15股补涨潜力显现

华安证券最新研报指出，随着扩大内需成为2025年经济工作的重点，本次政治局会议或推动市场风格由成长主题向消费、地产链及汽车方向转换。

11月以来，大消费板块表现强劲，一鸣食品、如意集团、桂发祥涨幅均超80%。然而，仍有15只个股年内跌幅超20%，其中健麾信息、良品铺子、ST佳沃跌幅超过30%。

估值方面，58只大消费股滚动市盈率低于30倍，格力电器市盈率仅为7.68倍。在低估值个股中，上汽集团、豫园股份市净率分别为0.71倍、0.68倍，处于破净状态。

随着跨年行情的临近，市场或将呈现“价值搭台，成长唱戏”的格局，大消费板块景气度有望延续。

根据多家机构一致预测，15只个股今年业绩有望实现增长，且最新收盘价较机构目标价存在超20%的上涨空间。

其中，天康生物股价上涨空间和今年业绩增幅均居首位，最新收盘价为6.76元/股，距目标价上涨空间为32.17%。公司11月生猪销售收入同比增长17.94%，前三季度归母净利润同比增长212.14%。东兴证券认为，养殖企业今年全年盈利规模或相当可观。