中央政治局会议提出“两大提法”，为历史首次，同时明确了三大重点，备受各界关注。

见证历史，创新提法引领政策新方向

12月9日，中共中央政治局会议释放出重要信号，明确明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议强调加强超常规逆周期调节，充实完善政策工具箱，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

会议内容有三点尤为值得关注：首先，“加强超常规逆周期调节”这一表述尚属首次，预示着后续政策工具将更加多元和灵活；其次，财政政策从“积极”调整为“更加积极”，上一次提及此表述还是在2020年；最后，货币政策定调“适度宽松”，这是近14年来的首次。

专家指出，近年来货币政策经历了从偏紧到稳健中性，再到当前偏松的转变，突出了灵活适度和精准有力的特点。此次“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合，更是政治局会议历史上的首次。

会议还指出，明年将大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，措辞更加积极，凸显了扩大国内需求的紧迫性。

10年国债收益率再创新低，市场反应积极

受“适度宽松”政策影响，10年国债收益率再度走低，截至最新数据，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率已降至1.905%，续创历史新低。未来，整体债券收益率下行仍是大势所趋，有机构预测2025年10年期国债收益率或将触及1.6%至1.8%的区间。

招商策略认为，10年期国债收益率低于2%的背景下，若宽松货币政策持续，市场中长期利率中枢可能进一步下移，中高收益率资产荒加剧，股票资产的性价比将进一步提升。在资产荒状态下，若权益市场赚钱效应持续改善，居民存款向权益市场转移，A股有望迎来较大上行空间。

大消费板块崛起，15股或迎补涨机遇

华安证券最新研报指出，随着扩大内需在经济工作中的重要性提升，本次政治局会议有望成为成长主题风格向消费、地产链及汽车方向转换的重要催化剂。11月以来，大消费板块个股表现强劲，但仍有15只个股年内跌幅超过20%，存在补涨预期。

估值方面，滚动市盈率低于30倍的大消费股有58只，其中格力电器市盈率仅为7.68倍。上汽集团、豫园股份等低估值个股处于破净状态，市净率分别为0.71倍和0.68倍。随着跨年行情的开启，大消费板块有望迎来景气度延续，其中15只个股根据机构预测，今年业绩有望实现增长，且最新收盘价较机构一致预测目标价上涨空间超20%。

股价上涨空间和今年业绩增幅最高的个股是天康生物，该股最新收盘价6.76元/股，距目标价上涨空间为32.17%。公司生猪销售收入和归母净利润均实现大幅增长，展现出良好的盈利前景。