股票增持回购专项贷款政策近期迎来重大调整，操作规则得以“优化”。据《经济参考报》报道，优化后的股票回购增持贷款期限已从1年延长至3年，同时最高融资比例也从70%上调至90%。

一位股份制银行战略客户部人士透露，其所在机构已向上市公司客户传达了上述新的操作条款。这一举措不仅降低了上市公司及主要股东使用股票回购增持专项贷款的资金成本，还拓宽了贷款的用途。这有助于上市公司更好地进行市值管理，提升市场信心。

此前，部分上市公司因专项贷款期限较短，难以满足其将回购股票用于员工股权激励的需求。同时，也有公司希望将贷款使用与企业战略转型相结合，但一年期的贷款期限难以向市场传递管理层的信心。此次政策调整将有效解决这些问题。

自股票增持回购专项贷款实施以来，已有大量上市公司与银行对接。某股份制银行江浙地区分行已对接约300家上市公司，其中22家已达成意向，并实现100亿元授信。银行正根据不同公司的资产负债状况和使用需求，设计个性化服务方案。

值得注意的是，政策在放宽融资比例与贷款期限的同时，也对借款对象进行了新的限定。股票增持回购专项贷款的借款主体必须是直接持有上市公司逾5%股份的机构，暂不包括自然人与金融机构。这一规定旨在防范风险，确保贷款资金的安全使用。

此外，中国人民银行等监管部门近期发布了《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，激励金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款。这一举措进一步推动了股票增持回购专项贷款业务的快速落地。截至12月8日，已有182家A股上市公司披露获得该专项贷款支持，合计金额约389.4亿元。

在民营上市公司中，使用股票增持回购专项贷款的意愿较强。他们希望通过贷款回购股票用于员工激励或展现管理层对企业战略转型的信心，以吸引更多资本关注。然而，央企上市公司对贷款的使用意愿相对较低，他们更关注贷款利率能否进一步下降。

在实际操作中，融资比例与贷款期限是影响上市公司使用股票增持回购专项贷款意愿的关键因素。随着政策调整，这些问题将得到解决。同时，银行在审批贷款时也将采取更加严格的措施，确保贷款资金的安全性和合规性。

对于自然人及金融机构等融资主体，业内保持谨慎态度。在《通知》实施初期，已有部分私募基金等民间投资机构询问能否申请贷款。但银行认为此举可能导致私募基金“变相加杠杆”增持股票，因此采取谨慎态度。对于上市公司董监高等个人主要股东的贷款申请，银行也将进行格外严格的审批。