AI导读：

多家券商机构发布研究报告，深入解读中央政治局会议关于2025年经济工作的规划，包括积极有为的宏观政策、超常规逆周期调节等，并预测了明年经济走势和股市行情。

中共中央政治局于12月9日召开会议，深入研讨2025年经济工作规划。此会议引发了多家券商机构的广泛关注，并纷纷发布研究报告进行多维度解读。

①海通证券：政治局会议明确提出了“实施更加积极有为的宏观政策”，并首次提及“超常规逆周期调节”，意味着2025年宏观政策将积极发力，财政政策和货币政策都将更加宽松。海通证券认为，扩内需政策将成为明年经济工作的重点，消费品以旧换新等政策有望进一步加力。

②银河证券：银河证券指出，会议强调了“加强超常规逆周期调节”，并首次将货币政策定调为“适度宽松”，这意味着货币政策将告别“稳健”时代，重回“适度宽松”的取向。银河证券认为，政策态度的积极程度略超预期，后续重点关注中央经济工作会议的表态。同时，会议提及稳住楼市和股市，有助于提振投资者信心，A股市场有望震荡上行。

③申万宏源证券：申万宏源证券表示，会议对明年经济工作讨论较为精炼，但政策方向明确。会议强调“稳住楼市股市”，显示政策更重视资产端表现对实体经济的影响。同时，会议提出“实施更加积极有为的宏观政策”和“加强超常规逆周期调节”，预计降准降息可期。

④华西证券：华西证券指出，本次会议释放的信号积极，政策力度呈现升级趋势。会议内容大幅超出市场预期，积极财政政策定调为“更加”，货币政策基调从“稳健”修改为“适度宽松”。华西证券认为，市场对地产品种的投资信心或将增强，消费和科技仍是政策重点。

⑤开源证券：开源证券认为，“稳住楼市股市”这一表述是政治局会议首次提出，明确定调了2025年楼市和股市的政策地位。开源证券看好后续政策端发力稳定宏观经济，预计2025年将迎来“宽货币+宽信用”的组合。短期看好科技&成长方向、券商保险以及政策超预期下风险偏好改善的品种；中长期则看好受益于促进消费政策的后周期消费品种。

⑥大同证券：大同证券指出，本次会议对明年稳增长的政策定调超预期，A股有望迎来跨年级别的行情。货币政策从“稳健”转向“适度宽松”，为明年经济增速提供了流动性的强力支撑。大同证券认为，在宽松的货币政策和更积极的财政政策的带动下，明年经济基本面或大概率企稳回升，A股慢牛可期。

（图片来源：网络）（文章来源：第一财经）