近期，债券市场迎来了一波强劲的表现，10年期国债收益率成功跌破2.0%的关键阈值。这一变动不仅引起了市场的广泛关注，还深刻影响了其他资产的定价逻辑。作为无风险收益率的标杆，10年期国债收益率的下行趋势直接推动了A股市场中红利资产的强势崛起。红利低波指数在随后的交易日里连续六个交易日上涨，其中，中国神华、中国海油等权重个股更是以亮眼的业绩吸引了大量投资者的目光。

上海某券商自营部门的专业人士指出，自10月以来，红利资产一直处于调整期，板块整体表现平平。然而，随着国债收益率的持续下行，市场普遍预期国内可能长期处于低息环境，这使得低估值高股息的红利资产成为了市场的新宠。在这种环境下，红利资产的优势逐渐显现。

市场分析还指出，随着岁末年初的到来，保险等机构大资金对权益资产尤其是低估值稳定类的权益资产的需求逐渐上升，这也为红利资产的配置价值提供了有力支撑。在多重因素的推动下，红利资产的市场关注度不断攀升。

12月2日，十年期国债利率盘中跌破2%，收至1.98%，这一消息迅速引发了市场对红利板块的广泛关注。随后，红利低波指数在几个交易日内连续上涨，其中12月3日和12月6日的涨幅均超过1%，市场活跃度显著提升。同时，中国神华、长江电力、中国海油等高股息资产也表现出色，成为市场的焦点。

在资金方面，红利相关的ETF产品持续获得资金流入。华泰柏瑞红利ETF的规模已突破200亿元大关，成为市场上首只规模超过200亿元的红利相关ETF。此外，市场上挂钩指数包含“红利”关键字的ETF产品也获得了大量资金的流入，合计规模持续增长。

以中国神华为例，该公司基本面扎实，现金流充裕，前三季度实现营收和净利润双增长。同时，公司分红比例较高，未来资本开支有限，分红比例有望进一步提高。这使得中国神华等个股的价值不断凸显，吸引了大量投资者的关注。

华金证券策略首席分析师邓利军表示，债券配置性价比下降是支持红利板块占优的长期维度原因。随着十年期国债收益率回落至历史低位，股权风险溢价处于合理水平，当前权益相对债券的配置性价比在显著回升。这进一步增强了市场对红利资产的信心。

民生证券首席固定收益分析师谭逸鸣认为，明年宽货币周期叠加流动性合理充裕，包括国债利率在内的广谱利率仍有下行空间。中金公司进行的最新债市调查显示，绝大多数投资者认为现在到2025年底，中国10年期国债收益率的低点会较今年进一步下移。这预示着未来红利资产仍有望继续获得市场的青睐。

此外，一些分析师还指出，在“化债”等政策推动下，高息城投债的消失也让红利资产显得更具价值。随着大量的高息资产被置换为低成本的地方债，红利类资产的热度有望进一步提升。

机构普遍看好红利资产的长期价值。国投证券首席策略分析师林荣雄表示，面向2025年，高股息依然是可以获得绝对收益的有效策略。他建议投资者以市值管理为抓手，注意波段属性会进一步增强，真正赚到分红的钱是战胜高股息指数获得超额收益的关键。同时，他还提供了日本的经验作为参考，进一步论证了红利资产的长期投资价值。