财中社12月9日电 开源证券最新报告指出，2024年10月18日，中国人民银行携手金融监管总局及中国证监会，联合发布了《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》。该通知旨在通过设立股票回购增持再贷款机制，激励并引导金融机构为符合条件的上市公司及其主要股东提供贷款支持，以促进其回购和增持公司股票。据悉，该再贷款机制首期额度高达3000亿元，年利率定为1.75%，贷款期限为1年，并可视具体情况进行展期。此政策覆盖所有所有制类型的上市公司。

自2024年11月17日，即该政策实施满一个月以来，市场反响热烈。据统计，已有145家A股上市公司发布了148份回购增持贷款公告，这些公告中披露的贷款金额上限累计达到了341.06亿元，涉及银行机构达16家。从参与企业的属性来看，民营企业对于增持回购贷款的需求尤为旺盛。在145家公告企业中，民营企业占据了95家，占比高达65.52%，其公告的贷款金额上限总计178.25亿元，占比52.26%。相比之下，国有企业为37家，占比25.53%，贷款金额上限合计142.61亿元，占比41.81%。此外，还有部分公众公司和外资企业参与其中。大型企业在此次政策中占据主导地位，但中小企业也积极响应。其中，市值超过百亿元的大型企业有74家，占比51.03%，市值超千亿元的企业更是达到了6家。值得注意的是，2024年12月5日，同力股份公布了一项回购计划，认为北交所首例“回购贷”将有助于引导市场积极预期，促进北交所资本市场的平稳与可持续发展。

从市场表现来看，12月第一周，北交所市场呈现出震荡小幅增长的态势，北证50指数在周五收盘时达到了1293.47点。截至2024年12月6日，北交所中共有131家企业的PE-TTM超过45倍，占比达到了50.78%，其中更有46家企业的PE-TTM超过了105倍，占比17.83%。然而，仍有49家企业的PE-TTM处于0-30倍之间，占比18.99%。与北证50本轮低点（2024年9月13日）相比，PE-TTM在0-15倍的企业数量减少了75家，而PE-TTM超过45倍的企业数量则增长了91家，其中PE-TTM超过90倍的企业增长了43家。短期内，市场快速上涨后的震荡波动风险值得投资者关注。但从中长期来看，北交所市场中部分公司的配置价值依然显著，特别是那些业绩稳定且估值处于合理较低水平的公司，或是具备稀缺性的标的。

从估值角度来看，北证A股的PE估值出现了小幅下滑，而科创板和创业板的整体PE估值则有所增长。具体而言，科创板整体PE估值从51.62倍增长至52.23倍，创业板整体PE由37.39倍增长至38.30倍，而北证A股整体PE则由43.30倍下滑至43.16倍。在流动性方面，北证A股本周的日均换手率有所下滑，达到了11.37%，较上周下降了0.54个百分点。从指数表现来看，北证50指数报收于1293.47点，较上周增长了0.86%，其PE-TTM为55.41倍。

（文章来源：财中社）