近期，各大社交平台围绕“年轻人的谷子拯救濒死老商场”的话题展开讨论，推动“谷子经济”成为网络热搜词汇。2023年1月，上海迎来了国内首座聚焦次元文化的商业体——百联ZX创趣场，这一创新尝试或标志着二次元商业体新时代的到来。

“谷子经济”的潜力巨大。据前瞻产业研究院数据显示，从2016年到2023年，中国二次元产业规模从189亿元飙升至2219亿元，复合增速高达42%，其中周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速更是达到了53%。未来七年，预计二次元产业规模将进一步增长至5900亿元，复合增速为18%。

数据还显示，自8月1日至12月4日，万得谷子经济指数累计涨幅高达38.89%。金鹰基金权益研究部指出，近期二次元周边在中国市场掀起热潮的原因包括市场需求增加、经济效应显著、社交媒体和线下渠道的推动、文化认同以及社交需求。

Z世代对于消费的热情持续上升，他们通过购买心仪的手办或周边商品来满足精神需求、提升社交价值。二次元产业的飞速发展不仅带来了线上线下的热潮，更推动了商业变革。

所谓“谷子经济”，指的是围绕二次元IP衍生出的周边商品，如徽章、海报、手办等。其背后是“泛二次元”用户及内容市场规模的持续增长。目前，潮玩、盲盒、卡牌和谷子产品需求旺盛，验证了IP与二次元消费的巨大潜力。

根据IP来源，谷子可分为国谷、日谷；按价格可分为普谷、湖景谷和海景谷；按品类和材质则可分为“吧唧”、公仔、亚克力等。其中，“吧唧”作为吃谷首选，增长趋势尤为显著，如米哈游的《原神》“吧唧”在天猫旗舰店销量超500万件。

灼识咨询数据显示，2017至2021年，“二次元”内容产业规模年均复合增长率达25.7%，用户人群达4.7亿，预计2024年产业规模将达866.6亿元，用户人数达5亿。受益于“谷子经济”，百联ZX今年前三季度销售收入同比上涨84%，客流量同比上涨约40%。

目前，国内一、二线城市的超60个核心商圈都在打造二次元消费地标。除上海外，北京、广州、深圳等城市的谷子店数量也在迅速增长。

艾媒咨询CEO张毅认为，年轻人热衷于“吃谷”反映了他们对二次元文化的热爱。谷子不仅是商品，更是情感的载体和社交货币，满足了年轻人在情感、社交和身份建构上的多元化追求。

社交平台和短视频的兴起也推动了“谷子经济”的发展。这些平台可快速提升谷子经济的话题度和关注度，形成社交影响力。例如，《原神》官方旗舰店销量超过360万，单一角色徽章销量高达28万。

“谷子经济”产业链包括上游的内容生产（IP生产）、中游的内容传播（IP代理和运营）以及下游的周边衍生商品（生产商+零售商）。其中，IP是谷子的重要价值来源，目前谷子IP多来自外部授权，如网易、米哈游、腾讯等头部厂商的游戏和动漫IP。

内容传播方面，代表性公司有哔哩哔哩、ACFUN、阿里鱼等。周边衍生商品的生产商工艺壁垒不高，零售商较为分散，包括谷子店、杂货文具礼品店等。

大成基金研究部刘彦麟认为，在“谷子经济”产业链的上中下游均有潜在投资机会。与“谷子经济”相关度较高的动漫游戏、影视、办公用品和文化传媒等行业指数自8月以来大幅上涨。

游戏公司是生产IP的主力军之一。国家新闻出版署公布的11月国产网络游戏审批信息显示，112款国产游戏版号过审，包括112款移动产品和7款客户端产品。今年前11月，共有1281款游戏获得版号，数量已超过去年全年。

随着《黑神话：悟空》等游戏的火爆，周边产业也迎来了发展契机。游戏IP与实体经济联名合作，如某咖啡品牌与《黑神话：悟空》联名，咖啡迅速售罄，显示了游戏IP的带动作用。

在二级市场上，“谷子经济”的爆红让诸多A股IP公司重回风口。以奥飞娱乐为例，近12个交易日股价大涨35.14%。奥飞娱乐表示，谷子经济是悦己消费、情绪消费的体现，公司将顺应行业发展趋势，满足年轻消费者的多样化需求。

张毅指出，在市场和品牌效应推动下，谷子市场将持续扩容，吸引更多资本进入。拥有优质IP储备和完善市场渠道资源的企业将更具竞争优势。未来，“谷子经济”有望在文化竞争、市场需求和政策支持等多方面保持长久活力。

浙商证券认为，“谷子经济”目前处于拼渠道阶段，拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期阶段享受行业贝塔收益。中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力。

刘彦麟表示，“谷子经济”发展前景受供给和需求两方面影响。随着二次元用户规模的扩大和对精神消费需求的提升，市场空间巨大。但供给端快速涌入也可能导致行业竞争加剧和供给过剩风险。