中信建投研报：债市加速走牛，风险可控建议波段操作
AI导读：
中信建投研报指出，11月下旬以来债市加速走牛，市场情绪回暖，债市风险可控。建议投资者在整体保持中高久期的同时进行波段操作，可适当增加信用债配置，风险较小。
每经AI快讯，中信建投最新研报指出，自11月下旬以来，债市呈现出加速走牛的态势，市场情绪显著回暖。这一积极转变的背后，主要得益于理财与债基规模的持续修复。然而，从债市的整体绝对水平来看，其并未走向极端状态。跟踪的多项指标，如债基久期、活跃券成交情况、超长端利差以及信用利差等，均显示出当前市场情绪处于中性略偏高的水平，交易虽然有所拥挤，但并未达到极致。
在非银负债端方面，尽管当前存款脱媒的速度有所放缓，但非银负债端的稳定性依然较强。这使得其对股市的敏感度有所下降，赎回风险相较于10月前也明显降低。因此，债市的风险目前处于可控状态。就点位而言，根据债基久期与配置盘买入成本的线性外推估算，本轮短期债市的10年期收益率的最低极限大约在1.94%附近，而调整上限则可能在2.10%左右。
在操作策略上，研报建议投资者在整体保持中高久期的同时，进行波段操作。考虑到后续市场的调整与流动性风险均处于可控状态，投资者可适当增加对信用债的配置，并适当拉长久期，这样的操作风险相对较小。
（文章来源：每日经济新闻）
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