近期，红利资产再度成为市场瞩目的焦点。随着大量资金的显著净流入，多家基金公司纷纷采取限购措施，不仅限于被动管理型基金，主动管理型的多只红利主题基金也相继“闭门谢客”。这一现象表明，随着市场步入震荡调整阶段，红利资产作为防御性投资工具的吸引力正在持续增强。

　　自12月以来，红利资产迎来了一波显著的上涨行情。作为红利股的典型代表，中国神华在经历近两个月的盘整后，截至12月5日，近三个交易日的累计涨幅已超过6%，其中12月4日的单日涨幅更是高达4.65%，创下了自10月10日以来的最大单日涨幅。此外，中证红利指数成分股中的多只银行股也在12月5日创下了近两个月的新高。

　　资金方面，红利相关主题ETF同样受到了市场的热烈追捧。Choice数据显示，截至12月5日，全市场带有“红利”字样的ETF共有33只，这些基金在12月以来共获得了15.37亿元的净申购，近一个月的净申购金额更是高达50.78亿元。其中，华泰柏瑞旗下的中证红利低波ETF和上证红利ETF的资金净流入尤为显著。在港股红利方面，景顺长城基金、广发基金以及华夏基金旗下的中证国新港股通央企红利ETF等也获得了不少资金的净申购。

　　市场分析师指出，近期债券市场利率下行，股票市场持续震荡，这样的市场环境使得红利风格的投资表现相对突出，高股息标的资产因此持续受到资金的青睐。

　　面对资金的涌入，部分基金公司近日相继发布了“限购令”。例如，易方达基金在12月5日发布公告称，自当日起暂停易方达中证红利低波动ETF联接基金的机构客户对A类和C类基金份额的大额申购和大额转换转入业务，单日单个基金账户的累计申购金额不得超过250万元。此外，12月以来，包括万家中证红利ETF联接、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接、兴证全球红利混合等在内的多只被动或主动管理的红利主题基金也均对大额申购进行了限制。

　　对于红利资产的投资前景，业内人士普遍持乐观态度。他们认为，从中长期来看，无风险利率下行和A股公司常态化分红机制等大趋势为红利策略的长期投资逻辑提供了坚实的基础。江海证券指出，高股息驱动的红利投资底层逻辑并未发生改变，红利资产仍将是长期配置的核心选择方向之一。

　　交银施罗德基金表示，在当前全球宏观环境背景下，红利资产因其相对确定性的优势而受到投资者的青睐。同时，近年来上市公司分红数量和分红金额的稳步提升也使得股票红利策略的股息收入价值更加凸显。

　　嘉实基金的基金经理陈黎明则认为，红利投资对公司现金流、商业模式、公司治理以及估值水平都有更高的要求。通过对中证红利全收益指数的收益进行拆分可以发现，其主要收益来源是股息。因此，在经济换挡阶段，高股息率支撑的红利策略未来有望展现出更强的表现。

（文章来源：上海证券报，内容有所调整，但核心信息保持一致。）