AI导读：

今年保险公司迎来发债热潮，14家公司合计发行1155亿元债券补充资本。业内人士认为，险企发债与偿二代二期工程过渡期结束对偿付能力造成的压力有关。同时，当前债券利率低，险企能够以更低成本筹集资金，发债热潮有望持续。

在偿二代二期工程等因素的影响下，今年保险公司迎来了发债热潮。12月5日，平安人寿和中邮保险相继发布了永续债发行公告，分别成功发行了150亿元和9亿元的永续债。至此，今年已有14家保险公司合计发行了高达1155亿元的债券，主要用于补充资本。

业内人士指出，保险公司密集发行债券，可能与偿二代二期工程过渡期结束对险企偿付能力造成的压力有关。随着险企偿付能力充足率的下滑，资本补充的需求愈发迫切。据预测，险企发债热潮有望持续。

临近年末，险企发债热情不减。自11月以来，太平财险、华泰人寿、人保财险等多家保险机构纷纷发行资本补充债券或永续债，以强化资本基础。这些债券的发行，无疑为险企的业务发展提供了坚实的资本支撑。

从债券利率的角度来看，当前无疑是险企发债的黄金时期。例如，中国人寿在9月发行的350亿元资本补充债券，票面利率仅为2.15%，不仅刷新了年内险企单笔发行的最高规模纪录，更创下了年内险企债券发行的最低票面利率纪录。

回顾历史，险企资本补充债券的票面利率曾一度高达6.5%。然而，近年来随着国内外经济环境的复杂多变以及央行货币政策的调整，市场利率普遍下降，险企债券票面利率也随之走低。今年，险企的资本补充债券利率已降至2.5%左右，债券融资成本显著降低。

盘古智库高级研究员江瀚认为，险企债券票面利率的持续走低与当前市场整体的利率环境密切相关。而北京社科院副研究员王鹏则进一步指出，票面利率的降低可能也反映了市场对保险公司信用等级的认可，从而降低了险企的融资成本。

发行债券作为险企“补血”的重要途径之一，因其不会改变险企的股权结构且发行流程相对简单而备受青睐。今年险企密集发债的背后，既有偿二代二期工程过渡期结束对险企偿付能力的压力，也有当前债券利率低、发新赎旧以降低融资成本的考量。

王鹏强调，债券利率的降低有助于险企以更低的成本筹集资金，提高资金使用效率。当前，还有更多险企正在筹划发债事项，如财信吉祥人寿拟在全国银行间债券市场公开发行不超过10亿元的资本补充债券。考虑到偿二代二期工程下险企仍面临一定的核心资本补充压力以及市场利率的走势，预期未来险企发债规模有望进一步提升。