近期，“含科量”高、发展前景广阔的弹性品种成为牛股的重要聚集地。

自9月中旬上证指数触及阶段底部以来，得益于一系列超预期的利好政策，A股市场掀起了一波汹涌澎湃的上涨浪潮。主要指数短线内显著攀升，上证指数一度达到3674.4点，最大涨幅接近37%，自9月18日以来累计涨幅已超过24%；北证50指数更是屡创新高，区间最大涨幅超过147%，自9月18日以来累计涨幅也超过了113%。

从申万大类风格指数来看，科技及先进制造业呈现出显著的领涨态势。科技指数在区间内的最大涨幅超过了69%，先进制造指数的最大涨幅也超过了51%。在行业层面，申万一级行业中有13个板块指数的最大涨幅超过了50%。个股方面，表现尤为抢眼，自9月18日以来，多达455只股票的涨幅实现了翻倍。

455股翻倍，涨幅惊人

涨幅位居榜首的是北交所的艾融软件，自9月18日以来，其股价飙升了599.22%。该股融合了多重热门题材，包括互联网金融、跨境支付、华为鸿蒙、Chat GPT概念以及量子科技等。它也被视为本轮行情中的首只“10倍股”，股价从8月底的不足9元/股，最高涨至107元/股，区间最大涨幅高达1111.17%。

涨幅榜前三名均被互联网金融概念股占据，其中赢时胜和银之杰自9月18日以来的累计涨幅均超过了5倍。赢时胜的累计涨幅更是达到了542.27%，位居涨幅榜次席，其股价近期也创下了历史新高。机构认为，9月末发布的多项货币政策直接利好互金板块，推动了其股价的大幅上涨，使其成为A股市场的先锋力量。此外，AI、大数据等新兴互联网技术的进步也将为互联网金融的深化发展提供强大动力。机构预测，未来几年，随着技术的不断进步和监管的日益完善，互联网金融市场的规模将持续扩大。

在涨幅榜前10的个股中，有5只来自北交所，分别是艾融软件、联迪信息、华岭股份、西磁科技和志晟信息，它们的累计涨幅均超过了380%。北交所个股以其市值小、估值低且多具有专精特新概念的特点，在本轮行情中领涨。此外，并购重组也为这些股票的上涨“添油加火”。开源证券表示继续看好北交所的发展前景，认为其即将进入新的发展阶段，但投资者也需注意短期内的市场波动。

牛股集中营：高“含科量”弹性品种

从行业属性来看，“含科量”高、发展前景广阔的弹性品种成为了牛股的重要聚集地。机械设备行业贡献了最多数量的翻倍牛股，达到了89只。其中，北交所个股西磁科技的累计涨幅高达384.86%，位居机械设备行业涨幅榜前列。此外，灵鸽科技、荣亿精密、驰诚股份、三友科技等个股的涨幅也位居行业前列。

在剔除北交所个股后，埃夫特-U的涨幅排名第一，达到了257.42%。该股在早盘继续以20cm的涨幅涨停，再创阶段新高。人形机器人的火爆是埃夫特-U等机械设备股大涨的重要原因。华龙证券认为，人形机器人行业中长期产业化、商业化、规模化发展的趋势未改，且有望提速。在市场风险偏好提升的背景下，该板块有望获得更高的溢价。

计算机和电子行业也分别贡献了64只和45只翻倍股。这两个板块科技含量高，是机构年度策略关注的焦点。东吴证券认为，在特朗普胜选后加速贸易保护主义抬头、国内经济弱复苏的背景下，2025年将会是财政大年，增量政策有望不断加码。同时，美联储降息将从政策空间、基本面、流动性三个维度对A股形成利好。该机构判断，2025年中国资产将延续修复态势，内需顺周期和科技成长板块将迎来配置机遇。

市场热度能否持续？

虽然科技成长股在牛市中往往具备超额收益，但其波动风险也不容忽视。此外，在持续大涨后，这类个股的估值也普遍攀升至高位，容易引发剧烈波动。最新数据显示，在455只翻倍牛股中，滚动市盈率为负的个股多达154只，占比超过三成。这意味着超过三成的翻倍牛股在近四个季度内净利润为负。对于剩下的301只个股，其滚动市盈率的算术平均值超过了273倍。

具体到个股来看，三丰智能和指南针的市盈率均超过了万倍，而宏裕包材、流金科技、润普食品等个股的市盈率也超过了千倍。这表明这些个股在近四个季度内处于微利状态。此外，一些个股的热度似乎已经有所降温。例如，沪江材料、艾能聚、海能达等10只股票的最新价较9月以来的高点回调超过了40%，而成都路桥、四川长虹、海立股份等54只股票的回调幅度也超过了30%。

（文章来源：证券时报网）