AI导读：

12月2日，10年期国债收益率跌破2%整数关口，引发非银金融机构抢购长期国债的“抢券”热潮。分析师指出，未来一段时间内，影响10年期国债收益率走势的关键因素主要有两项，一是金融机构对年底降准的预期，二是监管部门是否加大买短抛长的国债公开市场操作力度。

12月2日，中国10年期国债收益率跌破2%整数关口，迅速引发市场广泛关注。这一事件背后，是非银金融机构的“抢券”热潮。

近期，全国市场利率定价自律机制发布的《倡议》导致非银金融机构对未来同业存款利率下降的预期增强，纷纷抢购长期国债以锁定更高的资产配置收益率。数据显示，12月2日，各期限存单利率大幅下行，其中部分期限存单品种利率降幅甚至高达20个基点，创下近年来的最大单日跌幅。受此影响，非银金融机构纷纷转向长期国债，金融市场将这一行为定义为“抢券潮起”。

分析师指出，12月利率走势具有季节性下行特征，推动长期国债收益率下行的重要力量是交易盘的增持诉求较强，比如年末的排名冲刺。此外，保险配置盘对长期国债的买入需求增加，也是催生“抢券潮起”的一大推手。然而，随着监管部门采取多项措施确保市场流动性合理宽裕，保险配置盘积压的配债需求开始释放，加剧了非银金融机构的长期国债购买力度。

但“抢券潮起”并非没有风险。众多金融机构认为，一旦10年期国债收益率持续跌破2%，监管部门可能加大买短抛长的国债公开市场交易力度，引导长期国债收益率企稳回升至合理区间，令抢券追涨长期国债行为面临较高的投资风险。此外，中国银行间市场交易商协会发布的《通报》也令众多金融机构感受到更强的债券交易合规性压力，抢券热情有所减弱。

分析师认为，当前市场可能已提前消化年末债券增量供给所带来的利空预期，12月债市的博弈焦点或将转向基本面扰动、政策预期变化、存款利率规范化下的机构行为。未来一段时间内，影响10年期国债收益率走势的关键因素主要有两项，一是金融机构对年底降准的预期，二是监管部门是否加大买短抛长的国债公开市场操作力度。

（图片来源：相关数据统计图，已嵌入原文中，未在此展示）

（文章来源：每日经济新闻）