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中国人民银行宣布自2025年1月起启用新修订的狭义货币（M1）统计口径，包括流通中货币、单位活期存款、个人活期存款和非银行支付机构客户备付金。新口径M1能更好地反映货币供应的真实情况，对市场信号意义仍在。

随着金融产品范畴的演变，符合货币供应量特别是M1统计定义的范畴也发生了重大变化，为此，中国人民银行于12月2日晚间宣布，自2025年1月起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。

新修订的M1统计口径包括流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款以及非银行支付机构客户备付金。这一调整反映了金融市场和移动支付等金融创新对货币供应量统计的影响。

个人活期存款和非银行支付机构客户备付金的纳入，是基于其流动性与货币功能的相似性。随着支付手段的发展，个人活期存款已具备转账支付功能，与非银行支付机构客户备付金一样，可直接用于支付或交易，因此应纳入M1统计范围。

央行行长潘功胜曾在陆家嘴论坛上表示，M1统计口径的修订是考虑金融服务便利化、金融市场和移动支付等金融创新的发展，以更好地反映货币供应的真实情况。

华泰证券指出，统计口径的调整将推升10月M1同比增速3.8个百分点至-2.3%。中信证券则认为，调整后M1增速绝对值始终高于原规则下的M1增速，长期波动更为稳定，对经济预测有较好指引效果。

市场关注新口径M1对经济数据领先作用的变化。银河证券认为，新口径M1更全面反映即时消费能力以及波动性显著降低，能更好地预测经济增长趋势和通胀水平。招商证券则指出，口径调整本身不影响经济本身，但新口径增速波动幅度下降，趋势大概率与原口径一致，对市场信号意义仍在。

央行将于2025年2月上旬公布按新修订口径统计的M1数据，并同时公布2024年1月以来修订后的M1余额和增长速度数据。