2024年初，中国证监会再度强化资本市场监管，重点严把IPO准入关，旨在从源头提升上市公司整体质量。此政策导向下，中企IPO市场呈现出阶段性收缩态势。

据清科研究中心统计，2024年第一季度，A股上市数量同比、环比均有显著下滑。具体而言，创业板和北交所各有8家企业上市，数量上略胜一筹，其中创业板降幅相对较小。科创板则仅有4家企业上市，同环比分别下降55.6%、20.0%，单季IPO数量创下自2019年开板以来的最低纪录，上交所主板和深交所主板IPO数量也大幅缩水。

回顾2023年，科创板上市数量下滑趋势已初现端倪。Wind数据显示，当年创业板、科创板各有110家和67家中企上市，同比分别下降25.7%和45.5%，北交所上市77家企业，数量首次超过科创板。而在2022年，科创板和创业板仍是融资主力军，上市数量分别为123家和148家，合计占比超六成。

分析指出，科创板受理企业数量大幅减少的原因主要有两方面。一是2022年12月末科创板“科创属性”评价体系修改后，上市门槛提高，部分企业难以满足要求。证监会于2022年12月30日公布了修改后的《科创属性评价指引(试行)》，提高了研发投入和研发人员占比的要求。二是近年来监管严打IPO“带病闯关”行为，导致科创板上市数量锐减。证监会和中证协相继出台多项政策，强化投行项目撤否率等评价指标，对券商执业质量进行严格扣分，尤其是IPO项目材料撤回扣分严重。

业内人士表示，监管从严审核推动了券商投行业务从“数量”竞争转向“质量”竞争，保荐机构在IPO项目申报阶段的把关更为严格，导致科创板申报企业数量大幅减少。此外，2022年市场大环境不佳，企业面临业绩压力，部分消费类半导体公司业绩下滑明显，不符合科创板申报条件。例如，半导体企业安芯电子在2023年9月公告终止科创板发行上市申请，原因是公司利润下滑和资本市场趋紧。

除了上市数量下滑，今年一季度A股IPO审核端也呈现出更为严格和规范的监管态势。Wind数据显示，2024年第一季度，A股共22家企业通过首发审核，整体审核通过率为95.7%，但真实通过率仅为21.4%，创下注册制改革以来的新低。一季度共有80家企业主动撤回IPO申请，大多数企业表示是基于对资本市场路径重新研判规划和未来战略发展考虑。

（文章来源：第一财经；图片来源：网络）