AI导读：

管理层近年来强调引入中长期资金入市，保险资金成为积极争取对象。财政部出台通知调整考核方式，为保险资金投向股市创造条件。但股市的赚钱效应才是吸引保险资金的关键，需加大A股市场改革力度。

近年来，A股市场的管理层一直强调引入中长期资金的重要性。特别是在今年7月24日高层提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，管理层更是加大了对中长期资金的引入力度。近日，证监会传达学习贯彻中央金融工作会议精神时，也再次强调了这一点。

在吸引中长期资金方面，保险资金无疑是管理层积极争取的对象之一。作为A股市场的重要机构投资者，保险资金的投资空间广阔。根据规定，保险公司投资权益类资产的比例可达上季末总资产的30%，部分偿付能力高的保险公司更是可达45%。然而，目前保险资金投资股票、基金的比例却持续徘徊在10%-15%之间，仍有很大的提升空间。

为了吸引保险资金提高进入股市的比例，财政部近日印发了《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》。该通知明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式。这一调整旨在给保险资金更多地投向股市创造条件，缓解其因考核周期偏短而抑制的投资积极性。

实施三年长周期考核有助于提升保险资金对权益类资产短期波动的容忍度，增强其投资股票、基金等权益类资产的稳定性与积极性。然而，尽管金融监管总局和财政部相继出台政策为保险资金流向股市创造条件，但27万亿元的保险资金最终有多少流向股市仍存在不确定性。这取决于股市对保险资金的吸引力以及股市本身的赚钱效应。

保险机构需要对其客户的资金负责，因此保险资金投向股市需要有赚钱效应。如果股市不能赚钱，甚至一路亏钱，保险资金就只能减少对股市的投入。所以，管理层从制度上创造条件方便保险资金及更多的中长期资金入市是必要的，但更重要的是要增加股市本身的吸引力，让股市具有赚钱效应。

要让股市具有赚钱效应，就必须加大对A股市场的改革力度，让A股市场从为上市公司服务的融资市场转变成为投资者服务的投资市场。这对于A股市场来说是一项任重道远的使命。因此，要让保险资金大幅提高对A股市场的投资，同样需要管理层作出更大的努力。

（图片来源：网络）（文章来源：大河财立方）